消息,2024年5月15日孚日股份(002083)发布公告称公司于2024年5月14日组织现场参观活动,中信证券、兴业证券、财通证券、浙商证券、华夏基金、天弘基金、湘财基金、华富基金、皓云资产、易三资产、立心资产、招商证券、益凯投资、明曦私募、衡颐资产、建新安盈、银河证券、广发证券、长江证券、东北证券、西部证券、国泰君安、华西证券参与。
具体内容如下:
问:近期棉花价格下降,公司棉花采购价格的情况?对于未来价格的研判?
答:全年棉花用量在 8万多吨,每月用量在 6500-7000吨左右。近期随着棉花价格持续下行,公司进行了集中采购。后续影响棉花价格的因素也很多,由于棉花有生产周期,公司预估今年棉花价格正常波动区间在 14000-17000 元/吨。公司具有较多棉花配额,并且在手订单已接到 6月底。
问:国内家纺市场的规划?
答:面对国内市场购买能力较弱和消费降级的挑战,公司主动调整发展策略,在保持财务健康的同时,通过提升品牌影响力和调整市场策略,积极应对市场变化,力求实现稳健发展。公司通过代言人推广的方式,提升品牌影响力,同时运用抖音、小红书等社交平台进行品牌种草,避开低端市场的低价竞争。此外,自去年以来,公司开始把国外高端代工方案拿到国内,与国内头部渠道开始合作。目前,国内产能处于满负荷状态,预计 9 月和 10 月份将有新增产能,同时逐步引进自动化设备提升效率。
问:涂层材料的认证和放量进度?
答:公司在认证方面持续推进。公司控股子公司孚日宣威首次入围中国石油供应商资格体系,并完成入网手续。同时,公司船舶涂料和集装箱水性涂料认证也取得积极进展。公司 3款船舶涂料底涂产品近期会取得中国船级社认证,公司正在积极推动其他四款面涂产品的认证;公司已取得集装箱水性涂料认证。军工认证方面,国军标认证已办理完毕,保密认证正在办理中。
问:关于新能源业务,电解液企业是否对于公司电解液添加剂产品的价格挤压比较大?
答:公司锂电池电解液添加剂项目拥有全产业链优势,借助高密市省级化工园区便捷的产业配套资源优势,以及公司自身在人才支撑、成果转化、水电气能源和收处理等方面的综合资源和技术优势,打通电解液添加剂生产过程全产业链,各环节生产成本可控,公司锂电池电解液添加剂产品在行业内具有综合成本优势。此外,公司有专业的管理层团队和大量化工背景的专业人才,高源化工也提供了充分的生产经验。目前,公司已与多家电解液行业头部企业建立了业务关系,产品认证顺利,未来有望逐步放量。当前电解液添加剂行业整体在过剩产能出清阶段,公司当前的工作重点是把降本增效工作做到极致,等待行业逐步暖。公司对该业务的长期发展充满信心。
问:目前涂料月销量水平?预计年底能升到怎样的水平?
答:涂料业务公司过去产能利用率只有 20%,今年目标提升至是 40%,当前月销量在稳步提升,高附加值合同在不断增加。
问:家纺业务国内市场渠道结构?未来重点发力的方向是什么?
答:公司现在是以线下渠道为主,线上高端产品呈现难度比较大,公司正在通过抖音、小红书等社交平台做高端产品的种草营销推广,并且邀请了新的代言人。线下的高端渠道也都在接触。国内市场即将在下半年开始逐步推进新的产品方案,主打差异化概念产品。
问:家纺国内市场的产品品类结构和盈利能力情况?
答:产品中毛巾占比超过 90%,公司通过自有品牌优化在逐步补充毛巾工厂订单,在毛巾提供稳定现金流的情况下,后续再扩产其他差异化业务线。2024 年一季度,受益于高附加值产品占比提升带动销售价格上升,以及成本下降,家纺产品毛利率提升至约 22%。
问:公司的涂料具有哪些优势,和国外厂商对比?
答:目前孚日宣威涂料产品在技术方面拥有一定的领先性,公司前身为青岛宣威涂层材料有限公司,其专注于工业涂层材料领域近二十年。目前在水下施工、防腐等相关领域拥有技术储备的公司并不多。海洋防腐方面,公司从源头树脂和纳米材料形成了技术储备,形成了长效防污、自修复等前沿技术,核心产品包含海工的水下固化、带湿带锈,能实现在水中施工,国内拥有该技术的公司也就 2-3家。公司已经拥有 30-40个国内大型港口的应用案例。同时,海工涂层材料也有望逐步应用至商用车、光伏发电桩、海上风电装机等多个领域。对比国外厂商,海洋腐蚀有一定地域化差距,公司的水下固化、带湿带锈产品和国外同类产品进行综合比对后,公司的技术也是先进的。在石化领域,涂料能够实现减少热能量吸收、降低表面温度等功效,主要是运用于军用车辆和石化储罐,由于产品的特殊性,国外厂商较难进入该领域。关于大型基础建设通用性涂料产品,公司也在不断做差异化创新。
问:涂料下游客户招标时比较看中哪些指标?
答:以中石化为例,中石化每年都会对供应商体系进行考核排名,大概 30多家企业会入围,有机会参与其后续项目的投标。中石化对入围单位的考核非常全面,包含设备、研发人员、研发投入、专利、绿色环保、产品能耗、产品原材料消耗占比等,综合比对下对企业进行排名。尽管公司涂料项目 2022 年末才开始正式投产,但 2023 年公司在中石化供应商体系内排名大幅提升至第 15名。
问:棉花面临下行趋势,公司在产品价格方面会不会有压力?
答:棉花价格方面,公司认为上涨空间不大,全球需求端有所抑制、欧美通货膨胀,限制了产品消费。但是公司毛利率同比是上升的,其中一个重要策略是主打差异化。价格压力是多因素造成的,包括汇率波动等等。目前来看,公司在库棉花和远期棉花,订单基本已经锁定价格,利润有所保障。
问:未来资本开支计划,以及融资成本情况?
答:目前融资成本可控,资本开支方面,大部分项目基本进入尾声,未来几年暂时没有大的资本开支计划。
问:热电业务情况?
答:孚日需要承担高密市社会居民供暖的责任,持续时间 从 11 月中旬到 3 月中旬,所以热电业务会受到供暖任务的影响,但政府给予了一定的成本补贴。2024 年第一季度,公司热电业务受煤炭价格持续下行的影响,热电业务利润有所增加。截止 2023 年 6 月,经审计的采暖季供暖成本补贴尚未收到金额约为 1.79 亿元,2023-2024年的供暖成本补贴正在审计中。
问:电机公司发展情况?
答:2023 年,公司进行了同步磁阻电机、高压电机、低压大功率电机和 IE5能效电机研制,进一步丰富了电机种类和产品型号,实现从低压电机到高压电机、从感应电机到永磁电机的延伸扩展,形成了多品类系列化技术体系,进一步提高了在国内外电机市场的竞争优势和技术底蕴。市场端,公司进一步加大国内外市场的开拓力度。其中,国内市场重点发力渣浆泵和矿山机械行业,国外市场除了深耕欧洲和南非市场之外,积极响应国家“一带一路”发展战略,逐步开拓东南亚、西亚和俄罗斯等海外市场,目前公司 80%以上的产品出口海外。目前在手订单充足,发展势头良好,公司将以市场为导向,不断打造品牌优势。
问:公司有没有去海外市场扩张的计划?
答:走出去在公司的规划内,公司会综合考虑成本等各方面因素,审慎推进出海规划。接待过程中,公司接待人员严格按照信息披露有关的规定,与投资者进行了充分的交流与沟通,未出现未公开重大信息泄露等情况。以上如涉及对行业的预测、公司发展战略规划等相关内容,不能视作公司或公司管理层对行业、公司发展的承诺和保证,敬请广大投资者注意投资风险。
孚日股份(002083)主营业务:家用纺织品的生产和销售。
孚日股份2024年一季报显示,公司主营收入13.17亿元,同比下降1.05%;归母净利润9044.49万元,同比上升263.13%;扣非净利润8663.25万元,同比上升476.05%;负债率52.41%,投资收益21.21万元,财务费用1587.68万元,毛利率17.34%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级,增持评级1家。
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