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拓邦股份:4月23日召开业绩说明会,包括知名机构聚鸣投资,石锋资产,正圆投资的多家机构参与

放大字体  缩小字体 发布日期:2024-04-24 10:56:11
导读

拓邦股份:4月23日召开业绩说明会,包括知名机构聚鸣投资,石锋资产,正圆投资的多家机构参与

消息,2024年4月23日拓邦股份(002139)发布公告称公司于2024年4月23日召开业绩说明会,天风证券、招商证券、上海翀云、长江养老、建信基金、人保公募、长安基金、健顺投资、江海证券、国海自营、朱雀基金、华创证券、中安汇富、regents capital、中金公司、国联安基金、财通证券、中泰证券、博研睿选、高毅资产、中信建投、东吴基金、国泰基金、循远投资、汇丰晋信、万家基金、正心谷资本、煜德投资、新思哲、新华基金、东兴基金、景顺长城、星元投资、生命保险、兴银理财、天朗资管、财信经济、中信资管、汇添富、太平洋证券、方正资管、源乐晟、华金证券、融通基金、源峰基金、中意资产、合众资产、恒安人寿、银华基金、PICTET、鑫恒基金、英大保险、博时基金、申万宏源、世纪证券、山西证券、上海人寿、中银基金、禾永投资、展博投资、玄元投资、青骊投资、名禹资产、创金合信、中欧瑞博、恒健国际、钦沐资产、汉享投资、合众易晟、宏鼎财富、东吴证券、长盛基金、仁桥资产、达晨财智、宁银理财、石锋资产、九泰、理成资产、前海登程、南方基金、国金基金、东方证券、嘉实基金、新华资产、承珞投资、亚太财险、中邮人寿、海富通基金、中信保诚、聚鸣投资、国寿安保基金、东方基金、利幄资产、天时开元、正圆投资、广汇缘、中信建投资管、泰康基金、创金合信基金、华泰柏瑞、磐厚资本、国泰君安、象與行、景和资产、平安资管、创华投资、鹏华基金、汇安基金参与。

具体内容如下:

问:行业复苏的持续性和趋势如何?

答:目前行业已复苏并恢复增长。智能控制器下游应用领域广, 需求空间大,增长可持续。

问:外汇对于公司的影响,全年如何看待外汇对公司影响的 ?

答:公司出口收入占比6成,受益于人民币贬值。外汇的波动和 原材料的波动一样,都属于企业需要应对的成本和挑战,部分是可以转 移给下游。目前,外汇价格相对稳定,对公司业绩影响正向且波动较小。 外汇波动除影响财务费用以外,还会影响收入、成本及投资收益等多个 科目。

问:各板块一季度收入增速、占比及毛利率变化趋势?

答:一季度家电和工具板块收入增速15%-25%,新能源板块增速 20%+。目前工具仍为公司第一大板块,占比约40%+,家电占比30%+, 新能源占比20%+。一季度家电、工具、新能源毛利率同比均有提升。展 望2024年,综合毛利率有望稳中小幅提升。

问:公司往产业链更后端去做,整机、组装等业务跟控制器模 式不太一样,公司更倾向于切哪些机会?

答:公司具备整机中核心的“四电一网”(电控、电机、电源、电池) 技术。未来除满足客户的整机 需求外,还将推出部分具备自主可控技术的整机产品。 工具行业提供灯类、工业内窥镜等整机产品;新能源里整机形态更 多,如工业场景使用的便携电源整机,充电场景的充电枪、充电桩等产 品,家庭、工商业场景使用的家储、工商储整机,也是以市场需求为导 向提供场景应用的产品或解决方案,白牌、自有品牌方式都可以实现; 家电行业不会去做彩电、冰箱、洗衣机等成熟的整机,小家电在部分创 新新品且不跟客户冲突的领域,根据市场需求发展整机。主要会围绕公 司的自主可控技术去找到一些细分市场作为切入点。

问:新能源在南通的产能,怎么规划?新能源有没有大的客户, 类似工具第一大客户?还是分散的分销商、经销商客户?

答:公司产能是以销定产,不会先扩产能再找客户。厂房一般提 前3-5年布局,部分设备提前1年纳入采购计划,工人提前1个季度招 聘。南通扩产的电芯产能合计约1GWH,另外惠州已有产能逐步向南通 搬迁,产能规划主要是自用的,不会新增太多的电芯产能,把原来外购 产能转自产产能,总体不会扩产很多。 新能源领域以大客户为主。有运营商、整机厂、集成商等几类客户。 如光储充领域跟政府单位合作,BMS与海外大的集成商合作。在这个板 块,公司对信用风险控制更严格。 新能源领域公司主要提升产品力及产品定义能力,希望能利用已有 的技术优势,聚焦资源,加速新能源业务的快速成长,成为公司第三成 长曲线。行业内的运营商、集成商、能源商等客户体量都是比较大的, 且单位价值大,成长速度预计比家电、工具更快,公司目前在这些客户 端份额不算高,还在份额提升中。

问:罗马尼亚、墨西哥工厂什么时候能盈亏平衡?

答:公司的海外基地布局,并不都是以短期内快速盈利为目标。 越南是快速响应客户,印度是看好当地市场。在罗马尼亚和墨西哥的布局具有战略意义,是公司海外市场拓展的重要卡位,在外部环境变化和 供应链的重构趋势下,保住已有份额并扩大海外市场份额。公司在海外 运营有成功的经验,随着基地规模投产,将实现盈亏平衡并盈利。

问:新能源毛利率跟整体比是偏低,但在平步向上,今年预计 到多少?

答:2024年一季度新能源业务毛利率已同比提升,接近平均毛利 率水平,主要是自主可控的新品及高价值品类增多,出货量增加。2023 年新能源毛利率主要受到电池类产品短期的上游材料价格、行业产能过 剩、需求不足等因素影响,随着行业供需到正常水平,控制类、电源 类等高价值产品占比提升,今年毛利率有望同比提升,达到公司平均毛 利率。

问:今年是否推新的股权激励?

答:股权激励是公司中长期激励机制。公司正是持续实施了股权 激励计划,才能使企业的核心技术人才稳定,享受到工程师红利,并带 来过去11年收入的持续增长。下一期股权激励计划需董事会商讨后决 定,公司会及时进行披露。

问:公司份额是否还能升?长期利润率水平?

答:智能控制器行业空间足够大,随着公司综合竞争力的增强, 行业在增量、转移、集中发展趋势下,公司份额未来有望逐步提升,在 每个板块的目标市占率会不同,家电从现在目标市场4%左右提升到8% 10%,工具从10%提升到20%-30%,新能源属于行业后进入者,未来发 展空间更大。 净利润率跟投入相关,目前的国际化和新业务还处于投入期。若不 考虑外部干扰因素,公司净利润水平有望逐年提升,中长期有望实现8% 10%。

拓邦股份(002139)主营业务:智能控制系统解决方案的研发、生产和销售,即以电控、电机、电池、物联网平台的“三电一网”技术为核心,面向家电、工具、工业和新能源四大行业提供各种定制化解决方案。

拓邦股份2024年一季报显示,公司主营收入23.18亿元,同比上升16.2%;归母净利润1.76亿元,同比上升82.29%;扣非净利润1.69亿元,同比上升85.48%;负债率47.12%,投资收益-83.56万元,财务费用-1053.02万元,毛利率23.65%。

该股最近90天内共有13家机构给出评级,买入评级12家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为13.41。

以下是详细的盈利预测信息:

拓邦股份:4月23日召开业绩说明会,包括知名机构聚鸣投资,石锋资产,正圆投资的多家机构参与

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1729.86万,融资余额增加;融券净流出495.76万,融券余额减少。

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