本文来自方正证券研究所2022年1月17日发布的报告,欲了解具体内容,请阅读报告原文
事件:2022年1月17日,公司发布2021年度业绩预告,2021全年实现营业收入47.4-47.9亿元,同比增长73.10%-74.93%;归母净利润7.8-8.4亿元,同比增长579.24%-631.49%。
IOT物联网需求旺盛,业绩高速增长。受益于物联网设备行业的旺盛需求及公司多年战略布局的成果显现,公司营业收入不断提升,预计 2021年度突破47亿元,第四季度单季度突破15亿元;营业收入增长产生的规模效应进一步带动公司盈利能力提升,2021年净利润实现大幅增长。
多产品线积极布局,跟随安卓大客户持续放量。公司积极把握市场机遇,成功加入谷歌的安卓生态,智能机顶盒芯片和AI音视频系统终端芯片的出货量高速增长,进一步巩固并提升了公司的市场地位;WiFi蓝牙芯片的出货量显著提升,开始对营业收入做出贡献。此外,公司借助现有优质客户群体和渠道优势,加速新产品导入,比如,应用于车载信息娱乐系统、机器人等场景的芯片。
车规级芯片持续突破,产品销量稳步提升。目前公司的汽车电子芯片采用业内领先的工艺制成,内置神经网络处理器、支持图形、视频、影像处理和远场语音功能,支持AV1解码,符合车规级要求,目前主要应用于车载信息娱乐系统,并成功获得海外部分高端客户的订单。
盈利预测:预计公司2021-2023年营收47.6/63.0/81.0亿元,归母净利润8.0/11.0/14.0亿元,维持“推荐”评级。
风险提示:(1)行业竞争加剧;(2)技术研发不及预期;(3)盈利预测的不可实现性和估值方法的不适用性。
方正科技&电子团队
陈杭
方正证券研究所
所长助理&科技首席分析师
?原文标题:晶晨股份:超预期?