2023年8月7日广和通（300638）发布公告称公司于2023年8月7日接受机构调研，招商证券国际Connie、东方证券曹伏飙 朱凌昊、鑫元基金彭子横、兴业基金高观朋 肖滨、兴业银行许娟娟、玄甲投资林佳义、易米基金杨臻、银华基金陈晓雅 方新一、涌贝投资马涌超、禹田资本赵玮玮、远致瑞信李哲彬、长城基金艾抒皓 林皓、东吴人寿保险张剑鑫、长江证券李烨、长信基金高松、招商证券孙嘉擎 李哲瀚 梁程加 刘浩天、招证国际Michael Wang、浙江浙商证券周铃雅、中国国际金融喻雅彬、中海基金邱红丽、中华联合财产保险李东、中金公司薛辉蓉 朱镜榆、中欧基金虞锦源、方正富邦基金赵丹蕾、中信保诚基金王优草、中信建投证券刘岚、中信证券程威 刘将超、中信资本(深圳)投资王汉学、中意资产臧怡、中邮人寿保险孟东晖 朱战宇、工商银行周振立、工银瑞信基金陈丹琳 刘展硕、光大理财汤哲、广东温氏投资黎明、广发基金陈少平、广州市里思私募证券投资基金黄橙 林彤彤、国海富兰克林基金张纯、Hanwha Asset孙雨竹、国华兴益保险资产易景明、国君证券谭佩雯、国联安基金吴畏、国联证券潘鸣、海宁拾贝投资杨立、瀚川资本解承堯、浩成资管Kelly Yu、合众资产张看、恒泰证券孙利君、恒越基金吴海宁、北京鼎萨投资刘寻峰、红土创新基金汪国瑞、华安基金何尧 仲浩辰、华安证券陈晶 张天、华宝基金强超廷 李孟恒 郑恺、华泰证券高名垚、华西银峰马行川、华夏东方养老资产张玉辰、华夏久盈资产秦劲宇 杨子霄、华夏未来资本褚天、汇丰晋信豆怡凡、澄金资产王明昊、汇丰晋信基金李迪心、汇添富基金董霄、嘉实基金蔡丞丰 谢泽林 胡涛 刘楷尧、建信保险资产杨晨、建信基金郭帅彤、建信养老金陶胤至、交银施罗德基金陈舒薇、景顺长城程振宇、凯石基金陈晓晨、猎鹰资产徐赐铁、淳厚基金邓舒丹、民生加银基金王悦、民生证券马天诣、明世伙伴基金黄鹏、明亚基金陈思雯、南方基金肖钰 姚欢宸、诺安基金陈衍鹏 葛家南、磐厚动量(上海)资本胡建芳、平安基金李鑫、前海开源基金梁溥森、锐方(上海)投资何宇翔、大成基金徐一清、睿远基金杨维舟、三亚鸿盛资产俞海海、厦门财富管理卢杰、上海翀云私募基金邹臣、上海高毅资产谢鹏宇、上海健顺投资常启辉、上海玖鹏资产薛博宇、上海聚鸣投资涂健、上海明河投资姜宇帆、上海聂丰投资何俊骏、大连道合投资余湛、上海尚近投资赵俊、上海慎知资产邓思浩、上海途灵资产赵梓峰、上海汐泰投资范桂锋、上海雪石资产高云志、上海易同投资咨询白晗、上海涌贝资产徐梦婧、上海域秀资产冯杰波、上海运舟私募基金翟冠程 米茂硕 廖浚哲、尚峰资本顾家顥、淡水泉(北京)投资任宇、申港证券张建宇、申万宏源自营陈旻、深圳马可孛罗科技黄晨、深圳前海旭鑫资产杜纯文 李凌飞、深圳市凯丰投资王东升、深圳市明达资产李涛、深圳市前海进化论资产袁月、深圳市涌容资产章梦珣、深圳正圆投资黄志豪、生命保险资产唐航、东方基金曹钧鹏、太平洋资产赵麦琪、泰康基金薛小波 周昊、泰康养老保险钟吉芸、天风证券袁昊、天弘基金洪明华 梁辰、天津易鑫安资产舒斌、彤源单佩韦、西部利得王邵哲、西藏源乘投资胡亚男、西藏源乐晟资产卢艺璇参与。
具体内容如下：
问：请剔除锐凌无线并表的影响，公司收入和利润增速预计是多少？
答：锐凌无线于去年11月正式并表，剔除锐凌无线并表的影响，公司今年上 半年收入增速有百分之十几，净利润的增速也在百分之十左右。主要由 于今年上半年消费类电子需求比较疲软，公司PC、支付业务的需求没有 出现大幅增长。FW业务和国内车载业务增长较快。
问：车载业务今年是第一大业务，请分析一下车载业务的增长和驱动力是 什么？
答：公司海外车载产品为数传模组，出货均为4G产品，预计4G产品仍有较长 的供货周期；海外车载5G已经中标几个大客户，目前处于研发转产的阶 段，大批量出货预计要到2025年，供货周期也较长。 国内车载5G上市快于海外，但今年出货仍然以4G为主，国内车载产品分 为智能模组和数传模组，智能模组收入占比超过50%，公司在智能模组产 品形态上具有较强的先发优势和技术沉淀，未来网联汽车的渗透率仍会 继续提升，产品附加值也会逐步提高，进一步促进车载业务持续增长。
问：锐凌无线毛利率升的原因是什么？未来毛利率会维持这个水平吗？
答：锐凌无线并表后，公司对其进行了整合，在降低供应链成本、提高研发 效率以及控制内部费用率等方面取得了显著进展，毛利率和净利率都有所改善，预计今年锐凌无线的毛利率将基本持平。
问：公司笔电业务今年上半年复苏情况如何？
答：公司笔电业务去年比较差，今年上半年有所复苏，但没有看到特别强劲 的复苏。我们预计下半年应该会好一些，预计能达到全年的目标。
问：公司未来有往上游芯片拓展的战略吗？
答：公司采购芯片通过全球选型，能够匹配下游不同细分 领域对芯片的选型 需求，也能够达到最优的供货方案。同时，上游芯片的投入大、周期 长、难度高，上市公司目前没有往上游拓展的计划。
问：请介绍一下公司算力模组的布局
答：公司的算力模组主要是智能模组，最早在POS机领域有一些轻算力的布 署，另外就是车载前装的车载智能模组，接下来会在如工业检测、IPC安 防、无人机、机器人等领域发展起来。
问：AI模组成为趋势后对广和通研发投入会有变化吗？
答：研发投入会有结构上的变化，软件、算法相关的投入会进一步加强，未 来软件投入的比重会越来越高。
问：公司建造全球制造基地的项目是怎么考量的？
答：首先，随着公司在重点行业的拓展，某些大客户有生产制造的要求；第 二，公司在 ODM 业务上做了布局，现在发展不错，目前有整机智能制造 的需求；第三，公司目前办公、研发都是租赁的场地，我们希望有集中 办公的园区，便于集约化管理和降低成本。
问：美元汇率波动对公司今年上半年的影响？
答：今年上半年人民币有明显的贬值，锐凌无线单独主体的波动来看，锐凌 无线结算以美元为主，只有少量在中国的研发支出是人民币，美元汇率 波动对锐凌无线的整体影响较少。 整个广和通来看，面对美元汇率波动，集团会严格按照外管汇率管理的 要求，管理公司汇率敞口，将敞口控制在一定区间之内，以避免汇率的 波动对公司带来大的波动。集团整体来看，今年上半年进口比较高，出 口也比较多，汇率波动对毛利影响不显著。
广和通（300638）主营业务：物联网与移动互联网无线通信技术和应用的推广及其解决方案。
广和通2023中报显示，公司主营收入38.65亿元，同比上升59.87%；归母净利润3.03亿元，同比上升48.53%；扣非净利润2.84亿元，同比上升44.69%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入20.52亿元，同比上升65.6%；单季度归母净利润1.62亿元，同比上升63.54%；单季度扣非净利润1.47亿元，同比上升51.52%；负债率57.26%，投资收益-200.69万元，财务费用1222.66万元，毛利率22.14%。
该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级14家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为24.97。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4751.88万，融资余额增加；融券净流入6263.42万，融券余额增加。
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