2023年8月21日南山智尚（300918）发布公告称公司于2023年8月18日接受机构调研，中信建投魏中泰 刘岚、中国中信集团李妮莎、厦门金恒宇投管柴清清、弘毅远方基金王鹏程、光大保德信基金尚凌楠、交银施罗德基金高逸云、上海聚鸣资管涂健、中国国际金融股份有限公司胡迪 蔡亦桐、中意资管臧怡、上海高毅资管李南泠、上海君和立成投资管理中心季刘昱、农银汇理基金周宇、华西证券唐爽爽 范慧玲 江奇峰 吕林遥 曹艺萱 王鹤琨 郑国澄 杨蕾、东北证券刘家薇、汇添富基金李泽昱、西部证券王锐、永赢基金陆凯琳、平安资管孙驰、德邦基金石林、中银国际证券杨雨钦、华宝信托顾宝成、开源证券张霜凝 吴晨汐、中邮人寿保险朱战宇、国金证券杨欣、兴业证券韩欣、万家基金苏晴婉、华宝基金陶庆波、外贸信托李思、中信证券郑逸坤、中信建投经管委财富管理部客户 唐祝益、太平洋证券龚书慧、首创证券郭琦、东吴证券陈伯铭 郗越、浙商证券陈姗姗、东方证券王树娟参与。
具体内容如下：
问：公司服装业务收入下降较大，公司如何应对调整？
答：公司服装业务收入下降主要受国内经济影响，服装业务订单主要通过招投标形式获得，去年由于疫情影响，公司接到订单较少，但今年上半年公司接单情况良好，大额订单较多，目前均已着手开始生产，公司服装订单从备货-制成面料-成衣需要一定周期，上半年订单下半年可以陆续进行交货，预计服装业务业绩下半年将会显著好转。
问：公司在举办服装大赛等赛事，具体如何进行品牌力升？
答：公司精纺面料业务为行业头部，行业知名度较高。服装端一是公司会通过举办服装设计大赛，通过服装赛事提升公司品牌竞争力，扩大公司职业装的品牌影响力；二是加强线下门店的拓展，拓宽业绩增长渠道和品牌宣传；三是公司不断进行生产线的智能升级改造，通过高级定制服务提升消费者的体验感。
问：公司服装业务上半年收入下降但毛利率升的主要原因？
答：主要原因是服装业务订单结构的变化，从 2022年开始公司持续增加高附加值订单占比，今年上半年公司直营订单比例相对较高，低附加值订单逐步淘汰。
问：公司衬衫产能利用率下降较多，主要原因是？
答：受服装业务整体影响，上半年公司衬衫订单量较低。从纺织服装行业来看，服装板块业绩恢复周期比前端面料滞后约 3-6个月，因此衬衫产能利用率下降较多。
问：精纺呢绒业务和服装业务未来发展规划？
答：精纺业务作为公司的传统优势板块，一直处于行业领先地位，未来公司会加快精纺面料业务向高端市场领域拓展，逐步实现高端面料国产替代，业绩预计也会保持稳定增长。服装业务进入门槛低，市场竞争充分，但随着国家招投标正规化，未来服装业务会向高质量、高服务方向发展，公司将提高高附加值产品占比，增强自身核心竞争力。
问：公司上半年销售费用率降低的原因？
答：一方面是随着产品结构变化，服装收入下降，公司各项费用也相应下降；二是公司持续加强内控和精益管理，抓好基础和细节管理，在营销拓展、费用管控以及资源整合、降本增效方面做了一系列的工作，推动费用结构优化；因此销售费用率有较为明显的下降。
问：公司超高分子量聚乙烯纤维项目的落地规划情况？
答：超高分子量聚乙烯纤维作为公司进入新材料领域的第一步，进入行业时间较晚，但公司一直在缩小与同行业的差距，不断向头部企业集中，目前进展顺利。公司超高一期项目已经做到满产满销，产能利用率超过 100%，营收、净利率提升明显业绩提升明显。二期项目公司计划下半年全面投产，目前产线已全部布局完成，正在进行调试工作。公司自 4月份开始调试，目前已实现部分产线带料调试运行。公司正在对不同规格产品进行测试，对应下游 UD 布产品也在进行测试。
问：公司超高分子量聚乙烯产品在家纺方面的应用情况？
答：公司超高产品应用领域广泛，家纺产品为应用场景之一，在公司产品结构中占比较少。公司超高产品主要应用在特种装备领域，目前二期项目已拓展海洋绳缆类产品，并已开拓海外客户。
问：公司超高分子量聚乙烯纤维项目的销售模式？
答：公司超高分子量聚乙烯纤维以直销为主，公司正在不断加强销售团队建设，除国内市场外，公司也在积极开拓海外市场，为公司的长期健康发展奠定基础。
问：目前国内超高分子量聚乙烯纤维主要厂家情况？
答：目前国内超高分子聚乙烯纤维主要厂家包括北京同益中、恒辉安防、仪征化纤、山东爱地等企业。
问：公司超高分子量聚乙烯特种装备订单和民用订单比例？
答：公司超高上半年产品结构中，主要以特种装备订单为主。下半年如果特种装备产品短期受到政策影响，公司会将产品结构向海洋绳缆类产品倾斜。
问：公司新材料团队的人才搭建情况？
答：公司从 2019 年着手布局差异化、功能性纤维的研发，对新材料领域产品研发经验充足，研发人员储备充分；公司不断引进高精尖化工类人才，并搭建具备竞争力人才培养体系和人才梯队，不断引进研发人员，壮大研发团队，持续更新技术储备，为公司逐步迈向高性能纤维生产企业奠定了坚实的技术基础。
南山智尚（300918）主营业务：公司集纺织服饰智能制造与品牌运营为一体,主营业务为精纺呢绒及正装职业装、防护产品的研发、设计、生产与销售。
南山智尚2023中报显示，公司主营收入7.26亿元，同比下降6.89%；归母净利润7724.36万元，同比上升10.82%；扣非净利润7480.81万元，同比上升16.67%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入4.01亿元，同比下降12.61%；单季度归母净利润4518.55万元，同比上升9.06%；单季度扣非净利润4438.78万元，同比上升18.37%；负债率47.88%，投资收益70.51万元，财务费用19.03万元，毛利率34.12%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为17.6。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5025.89万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。
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