前段时间给大家分享了券商“本金保障型”浮动型收益凭证的“雪球”和“香草”结构，如果对这两个结构不熟悉的朋友可以查看本系列的另外几篇文章。今天再给大家分享一下另一个结构鲨鱼鳍结构。鲨鱼鳍结构分为两种，一种是“鲨鱼鳍看涨”，一种是“鲨鱼鳍看跌”。
鲨鱼鳍结构也挂钩的是中证500指数，看涨结构顾名思义，预期未来一段时间指数会涨。
主要和大家讲一下看跌结构，看跌结构预计未来指数会下跌，在我们没有做股指期货期权的前提下(做股指期货期权的朋友可以自动忽略）给了我们一个市场下跌仍有机会拿到收益的工具。目前我们国家没有做空机制，如果不借助两融信用账户和股指期货期权工具，在市场普遍下跌的情况下，我们无法做风险对冲，只能被动挨揍，这是看跌结构的实际意义和价值所在。
接下来给大家拆分一下收益情形(拿看涨结构来举例）：首先保底收益是年化1％，产品到期之后中证500指数涨多少给多少年化收益，最理想的状况下就是到期之后指数涨了10%，产品的收益是年化11%(加上保底的1%的收益)，如果说市场涨幅过大，在某一天中证500收盘之后点位较
一开始涨幅超过10%，那么产品提前结束，这时候对应的收益情形就是4%。有的朋友可能会有疑问为啥指数涨幅超过10%了，收益反而变低了，这是因为这个产品底层的期权结构是这样设计的。因为收益随着指数的上涨而扩大，但随着指数上涨到一定的临界点之后收益反而降低了，画出的函数图形就像一个鲨鱼的背鳍，所以它也叫做鲨鱼鳍结构。看跌结构跟看涨结构的收益情形是相反的，就是在指数下跌的时候获得对应的收益。
应用场景:这种结构适用于对于后市小幅度看涨，且判断震荡率较低的场景。或者是持有多头头寸较多，为了回避市场下跌的风险，在某种程度上利用看跌结构去保护一下多头的头寸。
鲨鱼鳍结构的优点:
1.期限较短，只有三个月，流动性相对较好
2.年化1%的保底收益相对于雪球和香草更高，如果就算之后市场方向看反了，也不至于浪费过多的时间成本
3.看跌结构给我们提供了一个风险对冲工具，而且这个风险对冲工具是不需要我们承担风险的
缺点:
1.适合有一定交易经验的朋友，需要判断短期的市场方向，这是个比较难的事儿。因为产品运作期就只有3个月。如果长期看好市场，则香草结构则更为合适。
2.会损失一定的机会成本，固守类的产品给的收益都是年化收益，如果短期看好市场去布局相对应的ETF，ETF给的收益是绝对收益，但是ETF它不具备保本的属性，也没有保底收益，所以所需要付出的心里成本则更大，两者互有利弊吧
任何的产品结构的存在都必然尤其合理性，每个产品的价值都适用于不同的市场行情，只有在不同的市场行情，动态的调整策略，才能更好的做好长期的资产配置，不惧市场波动，穿越牛熊~
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