2023年4月20日梦网科技（002123）发布公告称公司于2023年4月18日召开分析师会议，睿远基金管理有限公司傅鹏博 杨维舟、兴业基金管理有限公司姚明昊、亚太财产保险有限公司程永宾 张镭、国寿安保基金管理有限公司刘兵、华富基金管理有限公司范亮、银华基金管理股份有限公司陈日华、光大永明人寿保险有限公司沈繁呈、太平资产管理有限公司邵军、中信建投有限责任公司自营刘岚、建信理财有限责任公司李子翰、华夏久盈资产管理有限责任公司秦劲宇、新华资产管理股份有限公司朱战宇、华夏财富创新投资管理有限公司程海泳、广州瑞民私募证券投资基金管理有限公司黄鹏 龙红捷、深圳市前海进化论资产管理有限公司齐斌、上海海宸投资管理有限公司金朝辉、北京衍航投资管理有限公司朱贺凯、宁波梅山保税港区灏浚投资管理有限公司柯海平、成都锦悦恒瑞资产管理有限公司宋雨晨、杭州昊一资产管理有限公司黄兹睿、上海环懿私募基金管理有限公司常先通、上海盘京投资管理中心(有限合伙)QINCHEN 陈真洋、建信基金管理有限责任公司何珅华、上海敦颐资产管理有限公司瞿微、上海汐泰投资管理有限公司范桂锋 李佳星 陈梦笔、上海聆泽投资管理有限公司高松、北京源乐晟资产管理有限公司源乐晟、德邦自营股份有限公司陈祥辉、汇达资产托管责任有限公司杜冀聪、浙江贝乐昇投资管理有限公司孙秋阳、深圳市国诚投资咨询有限公司上海分公司相健、上海申九资产管理有限公司朱晓亮 欧阳沁春、华能贵诚信托有限公司深圳总部陈波、汇丰晋信基金管理有限公司徐犇 黄志刚 李凡、杭州乾璐投资管理有限公司陈少楠、深圳多鑫投资管理有限公司成佩剑、重庆德睿恒丰资产管理有限公司江昕、深圳熙山资本管理有限公司刘政科、杭州柏乔投资管理有限公司廖颖、上海趣时资产管理吴瑶、天风证券股份有限公司陈汇丰、华创证券研究所欧子兴 李娜、海通证券股份有限公司邵宽、中信建投证券股份有限公司张同 徐博、东方基金管理有限责任公司曹钧鹏、万和证券股份有限公司田明华、金元证券股份有限公司杨影菲、南方基金管理有限公司施伟强、中国人寿资产管理有限公司章翔、百年保险资产管理有限责任公司许娟娟、中国人寿养老保险股份有限公司马志强参与。
具体内容如下：
问：公司近几年商誉计压力挺大，特别是去年因为计造成 比较大的亏损，未来商誉还会有压力吗？然后成本费用端， 未来的一个趋势变化会是什么样？
答：原有的短消息基本盘稳中有升；另外一方面是5G消息， 投入多年，从富信1.0，到现在的5G消息的整体解决方案，包 含视频短信和IM消息。可以看到新产品的增长曲线已经非常 明显，所以未来的商誉减值的压力一定程度得到了释放，未 来有望可以逐渐摆脱这种计提的压力。 在研发方面，当产品的规模或者说发送量达到一定程度的时 候，产品也逐渐走向了成熟和不断优化的过程，所以对于未 来的成本不会造成更大的增加，也就是说随着规模的增加， 公司的毛利率和毛利总额都会有稳步提升。问现在很多的投资者对公司的IM短信的关注度很大，公司 方便重点展开介绍IM短信这个产品的一些情况吗？IM消息的核心是把文本信息变成了一个新的服务和应 用。当前市场对微服务的需求，或者一个企业对于流量经营 的需求强烈，该产品都有较好的应用。IM消息有几个特点， 第一是强覆盖，我们已经覆盖了超过8亿的终端，和现在市面 上的主流的终端厂商都有非常紧密的合作，覆盖度还在不断 的提升。第二是强触达，IM消息实际上是一个应用的切片， 这个切片是可以让用户直接得到他想要的服务，而且它是富 媒体化，不仅有视频、文本，而且有浮动按钮和底部菜单。 当客户真正想要得到一个应用服务，以及企业想要个人用户 马上享受的服务，都可以通过IM消息直接送到客户的手机 里，就是应用的切片和服务切片的概念。第三个特点就是它 是应用和服务的一个入口。一方面它可以直达企业目前的数 字化服务，比如说企业的小程序或者快应用，都可以通过IM 消息一键直达。第四个特点就是IM消息是人工智能I应用的 一个入口。5G消息有chatbot，实际上chatbot的核心是I的 交互，而且这个I的交互可以不断的去深化，那么目前阶段 我们已经能够给客户提供这种交互，面向企业面对客户服务 的时候可以做到智能化，我们也为客户提供了一个服务分发 能力的平台以及现有能力输出，客户可以通过平台深挖自己 的数据能力，同时可以方便的使用目前市场上逐渐走向成熟 的I能力和技术。问我们知道贵公司前期跟三大运营商其实都已经签订了这个 IM能力解析的框架，目前公司在这一方面的一个业务推进情 况怎么样？我们去年分别跟三大运营商都签署了相关的协议，相当 于是提供IM消息的产品能力，跟三大运营商的合作现在有序 的推进。
问：运营商那边的短消息价格成本跟单价后面他有没有下降的 可能呢？
答：采购的成本跟采购的规模也有一定的关系，所以在去年 我们的收入在增长，短消息业务本身的收入也在增长的原因 就在量在扩大。价格成本是一个市场化的行为，可能价格会 有一定程度的波动，可预见的未来，这个成本的波动是可控 的。对于梦网来讲，一方面我们当然希望是成本是下降，但 是从政策角度来讲，每一次变化都是机会。问请问一下，梦网在5G富媒体消息这部分，现在有没有赠送 或者折扣？这个比例大概如何？对于二季度的展望，折扣促 销的比例会不会有较大缩减？另外想了解传统短信毛利的趋 势，比如说一季度大概是什么情况？第一，我们二季度实际上消息正从导入期到规模发展这 个阶段，在这个阶段上可能会有不定期的一些客户的测试， 但是我们不会做大规模的赠送和折扣，我们已经过了0到1这 个阶段。目前阶段只是在新客户的时候，我们会有非常少量 的在可控的情况下做一定的场景测试。5G消息业务量的增长 是可期的，短消息的这个毛利率现在比较稳定。
梦网科技（002123）主营业务：移动互联网云通信服务业务和大功率电力电子设备的设计和制造业务。
梦网科技2022年报显示，公司主营收入41.57亿元，同比上升30.93%；归母净利润-7.22亿元，同比下降203.25%；扣非净利润-7.59亿元，同比下降151.91%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入16.76亿元，同比上升35.54%；单季度归母净利润-7.41亿元，同比下降126.4%；单季度扣非净利润-7.53亿元，同比下降107.5%；负债率45.51%，投资收益-766.74万元，财务费用2680.41万元，毛利率9.34%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为22.44。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.11亿，融资余额增加；融券净流入2603.01万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，梦网科技（002123）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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