消息，2023年11月9日鸿利智汇（300219）发布公告称海通证券薛逸民 王祎宁、广发期货李栋华、宽行基金邱权尧 姚竣焱、万孚控股傅浩、恒昇基金张雄、致合远见孙斌、华宝基金邢瀚文、嘉强基金梁旭剑 邓海茵 麦佣雯 姚巧燕、海睿东达王伯清、明勤基金张得强、国金证券李音平、永金基金宋娜、玄甲私募李大志、红猫资产陈虹桥于2023年11月9日调研我司。
具体内容如下：
问：公司 2023 年前三季度毛利率上涨的原因。
答：宏观市场经济正处于逐步恢复的阶段，公司也积极通过多种途径提升毛利率水平。一是优化产品结构，进行多项降本增效措施；二是部分原材料采购价格下降；三是国外市场需求增加及美元汇率上升。
问：公司前三季度 Mini LED 的经营情况。
答：公司前三季度 Mini LED 业务收入同比去年同期有所下降。主要原因是公司下游终端大客户的产品销量低于预期，间接导致了公司的订单下降。目前公司 Mini LED 业务的主要情况一、生产经营正常有序， “Mini 二期”具备大规模量产能力，目前正在根据订单的情况合理安排产能；二、产能结构根据订单情况进行调整和变化，2023 年前三季度公司Mini LED 的背光产品占比 30%左右，直显产品占比 70%左右；三、积极拓展客户渠道，部分产品已处于送样阶段。
问：相较于 OLED，Mini LED 的竞争优势有哪些？
答：Mini LED 前景广阔，其具备更高的亮度，更长久的使用寿命，随着产业链以及制程工艺的逐步提升完善，将会促进行业规模化生产。同时随着生产成本和销售价格的下降，终端应用需求也会得到提升，现阶段已经被越来越多运用于笔记本、电视 TV、车载显示屏等领域。
问：公司 Mini LED 产品技术方面的情况。
答：目前公司 Mini LED 聚焦在倒装芯片 COB 技术上，推出了 HL4.0 版封装技术，有效解决直显 Mini LED 显示模组的花屏、色偏等问题，在抗脏污能力、墨色一致性、色彩偏差等方面表现优异。
问：公司 Mini LED 产品，在 VR 和车载显示屏领域的情况。
答：公司已与 VR 国际大客户合作多年，未来随着 VR 终端产品销售量的增加，也将会影响到公司的订单增长。同时，公司正积极开拓市场，在直显和车载领域已与相关客户展开合作，目前与马瑞利成立的联合实验室，将加快 Mini LED 车载显示产品在认证、成本、标准化、量产等方面实现突破，加快推动产品的商业化进程。
问：Mini LED 背光产品在电视领域的营收与客户开发情况。
答：公司在前期做了 Mini LED 电视背光的产能规划，受终端客户的需求影响，短期还没有形成大规模产能的布局，公司 Mini LED 背光产品在电视领域的营收占比相对较小。
问：公司和华为的合作情况。
答：公司有少部分车规级 LED 产品已应用于华为汽车问界 M7，也在做一些其他车型的产品研发，争取获得客户更多的资源和项目。
问：公司汽车照明业务目前的基本情况。
答：在汽车照明业务方面，公司有三大模块，分别是车规级 LED 封装-模组-车灯，具有产业链整合优势。车规级 LED 灯珠产品已获得国内外客户的普遍认可，已向主机厂进行供货；佛达信号产品应用于商用车，以出口为主，今年受汇率波动以及海外市场需求增加等因素影响，实现了营业收入和净利润双增；谊善车灯前几年处于亏损状态，去年在管理团队努力下经营环境得到改善目前正积极拓展业务，预计今年实现转亏为盈。
问：公司汽车照明主要客户。
答：公司车规级 LED 封装产品目前已获得国内外客户的认可，产品已经应用于华为、阿维塔等；商用车智能灯具主要客户有海拉、麦格纳、大冶摩托等，产品已应用于沃尔沃、奔驰以及国内客户比亚迪、中集、宇通、中联重科等；乘用车智能灯具产品包括前组合灯、后组合灯、内饰灯等，主要客户包括吉利集团、长城集团、北京汽车、合众新能源（哪吒汽车）等。
问：公司未来的业绩增长点。
答：根据集邦咨询市场报告资料显示，公司 2022 年全球照明 LED 厂商营收排名第三。在传统的封装领域，公司将在稳定发展的前提下积极去实现营收的增长；在汽车照明领域，随着新能源汽车行业的发展，在电动化及智能化的趋势发展下，市场还会有较大的空间，公司将持续发挥车规级LED 封装-模组-车灯产业链的整合优势，积极拓宽业务渠道，抢抓市场增量机会，争取获得更多国内外优秀汽车品牌的项目资源；在 Mini LED 领域，公司是国内最早布局 Mini LED 的企业之一，拥有丰富的封装经验和技术储备优势，在 Mini LED 封装板块处于国内领先地位，目前公司“Mini 二期”具备大规模量产能力，随着产业链的不断完善，生产成本将会逐步下降，伴随宏观经济的逐步好转，公司将会有更好更多的机会获得订单，从而实现营业收入的增长。
鸿利智汇（300219）主营业务：LED半导体封装业务、LED照明业务。
鸿利智汇2023年三季报显示，公司主营收入26.5亿元，同比下降2.0%；归母净利润1.91亿元，同比上升29.21%；扣非净利润1.55亿元，同比上升13.75%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入9.55亿元，同比上升5.4%；单季度归母净利润7024.9万元，同比上升43.84%；单季度扣非净利润4784.97万元，同比上升8.28%；负债率52.35%，投资收益561.87万元，财务费用-35.87万元，毛利率22.17%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为10.5。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1532.06万，融资余额增加；融券净流出78.05万，融券余额减少。
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