2023年8月28日蕾奥规划（300989）发布公告称公司于2023年8月25日接受机构调研，长江证券龚子逸 张智杰参与。
具体内容如下：
问：公司在规划设计行业主要竞争对手有哪些？行业壁垒如何？
答：结合行业竞争情况，公司的主要竞争对手来自于国有大型规划设计机构、省级规划设计院以及各经济发达区域、规划设计实力较强的地方设计院。此类设计机构主要服务于当地的城乡规划市场，对当地开发情况以及地方政策较为熟悉，在区域内具备较强的竞争力。在拓展外地市场的时候，公司通常会选择与各地方规划设计机构合作、成立分支机构提供在地化服务等方式，为各地提供既有先进经验也能落地的规划设计服务，不断强化市场拓展能力。目前，同行业可比上市公司中，业务结构以规划设计为主的股上市规划设计企业除了本公司，还有新城市（300778）和苏州规划（301505）这2家上市公司。公司近年来规划设计业务收入在主营业务收入中占比均超过90%，在同行业可比公司中较为领先，具有较强的竞争优势。公司所在行业的行业壁垒包括资质壁垒、人才壁垒、品牌壁垒、技术壁垒和信息壁垒等。客户在选择合作对象时主要对资质等级、人员专业水平、项目经验、服务质量、服务效率、业务规模、品牌知名度、区域优势、过往合作情况等因素进行综合考察。公司拥有城乡规划甲级资质、风景园林工程设计专项甲级资质、建筑行业（建筑工程）甲级资质、市政工程（道路工程、桥梁工程）专业乙级资质和土地规划机构丙级资质，技术人员和众多获奖项目在业界具有较高知名度，且经过十多年的发展，建立了覆盖全国的服务网络，掌握了充足的业务信息和技术信息，获得了良好的客户口碑，在市场拓展中形成了较强的竞争优势。
问：公司城市更新类业务都包括了哪些方面？毛利率如何？公司未来会在这方面有更多的投入吗？
答：公司城市更新类业务包括城市更新总体规划、产业园区改造、城中村及旧居住区改造、城市微更新和土地整备等，该业务作为公司拳头产品之一，是公司重要业务板块，也是未来中国城镇化建设新热点。2023年上半年，城市更新类业务营业收入为4,724.12万元，占总营业收入24.39%，毛利率48.89%。公司长期参与城市更新工作，成立城市更新全资子公司与专门的城市更新项目部门拓展相关业务，形成了以深圳市场为核心的发展版图，已完成《城市更新顶层设计产品说明书》《区级政府城市更新服务产品说明书》《老旧小区智慧化改造产品说明书》《“碳中和”目标背景下城市更新项目的低碳评价体系研究》等多个研发课题，信誉、口碑获得各界认可。在国家加快实施以促进人的城镇化为核心、提高质量为导向的新型城镇化战略背景下，城市运营和更新成为了城市未来发展的新增长点，大量存量建设空间的释放将会形成一个规模巨大的市场。面对新的发展机遇，公司积极应对市场新变化，抓住城市更新行动、城中村改造等业务的发展机会，不断巩固原有市场，努力拓展新业务市场，同时，进一步强化拳头产品的生产效率，提升拳头产品的技术质量，从而使得公司的人员、市场、营业收入规模不断扩张、壮大。
问：规划设计项目收费是如何定价的？有相关收费标准吗？
答：目前，规划设计业务市场化程度较高，国家在定价方面无强制管制，但相关行业协会出台了一些计费指导意见和参考标准，全国市场一般参考中国城市规划协会于2004年6月颁布的《城市规划设计计费指导意见》（2004中规协秘字第022号）。同时不同地区行业协会也有颁布相关的计费指导意见，由于区域经济发展水平的不同，各地收费指导价格的高低也略有不同，如广东省城市规划协会规划设计分会于2003年10月颁布的《广东省城市规划收费标准的建议》、广东省国土空间规划协会和广东省土地学会2020年1月共同颁布的《广东省国土空间总体规划编制计费参考标准》中的收费标准略高于《城市规划设计计费指导意见》。在具体项目的计费中，一般依据具体工作内容并结合上述收费标准进行计算。公司的项目收费主要参照行业收费标准，并综合考虑项目类型、项目规模以及合理利润等因素，通过招投标和商务谈判等方式最终确定。
问：公司在智慧城市业务上拓展情况如何？研发设计了哪些软件系统？
答：公司智慧城乡业务以用户需求为导向，以持续运营为牵引，充分发展公司时空数据智能与空间协同发展的专业优势，围绕城市的规划、建设、管理、运营发展过程中的痛点，统筹数字化转型与智慧化建设的顶层设计，以多源异构时空大数据为基础要素，以二三维虚实融合的空间计算平台为基础载体，结合人工智能等技术应用，面向城市、园区、社区、乡村，以及低碳能源、产业招商、公共服务、土地更新等领域，提供场景化的数字化解决方案，包括不限于智慧城市顶层设计、空间计算平台、城市规监管运数字化解决方案、智慧园区/社区/乡村/行业数字化解决方案、城市知识图谱及IGC应用等，为新一轮的数字化转型发展提供更有效、更高效的新技术、新产品与新服务。报告期内，公司研发投入总金额合计 1,963.43万元，占营业收入10.14%，同比增长1.81%。公司坚持推进技术研发创新，持续稳固核心竞争优势，不断加大对智慧城市、智慧运营等相关新理念、新技术的应用研究，在大数据分析诊断平台、在地化服务平台、产业大脑平台、城市空间数据CIM平台、控制性详细规划实时运行系统、I辅助规划设计系统、IGC技术应用平台等前沿领域保持稳定的人员及研发费用投入。
问：规划设计行业的区域性比较强，公司重点在哪些区域扩展业务？省外业务如何拓展？
答：公司规划设计业务主要分布在华南地区和华东地区，其中华南地区2023年上半年实现营收10,048万元，占总营收51.87%；华东地区2023年上半年实现营收5,252万元，占总营收27.11%。在区域外市场竞争和拓展方面，公司通过不断吸引高层次专业人才和持续加强技术创新，保持对区域外竞争对手的技术优势，并通过进一步设立分支机构、加强与地方规划设计机构的合作，以分支机构为抓手增强与各地客户的联系，及时掌握各地规划单位资讯、行业动态、市场需求，为公司准确把握市场提供信息与支持，反向也帮助公司优化调整组织机构及提升技术层级。相较各省级和地方设计院，公司的客户群体具有更强的多元性，使得公司得以更有效的打破地域性壁垒，将多年积累的先进规划理念充分运用于全国其他地区，变地域限制为地域优势。
问：客户结构方面，政府、房地产开发商分别占多少？回款情况如何？
答：目前公司客户结构中，政府及国有企业类客户占比约70%，房地产开发商占比一直以来占比较小且逐年下降。一般而言，政府及国有企业类客户客户信誉较高，不会出现坏账情况，但受经济下行、政府财政支出收紧的影响，少许项目会出现款滞后的情况。另外，报告期内，华南地区和华东地区的营收占比合计达到70%以上，公司在经济相对发达的沿海地区的收款情况还是比较顺利的。
问：公司的招标、邀标和直接委托的项目金额占比大概是多少呢？参加竞赛中标的项目最后都会延伸到正式的规划设计吗？
答：招投标模式是公司获得业务的主要方式之一，近年来占比不断提高，公司2023年上半年公开招标和邀请招标的合同金额占比约70%。公司招标的项目分为两类，一类是普通招标，作为中标单位是会获取合同；另一个是竞赛招标，中标单位在获得中标奖金以外，还会获得一份深化设计合同；当然在极个别的情况下，委托方已另行委托了深化设计的单位，参与竞赛的单位仅获得第一名奖金。
问：公司在AI相关领域的研发情况进展怎么样？
答：公司坚持推进技术研发创新，持续稳固核心竞争优势，不断加大对智慧城市、智慧运营等相关新理念、新技术的应用研究，在大数据分析诊断平台、在地化服务平台、产业大脑平台、城市空间数据CIM平台、控制性详细规划实时运行系统、I辅助规划设计系统、IGC技术应用平台等前沿领域保持稳定的人员及研发费用投入。截至2023年6月30日，“I辅助规划设计系统开发”的进展情况如下（1）正在构建城市规划学科相关知识、政策法规、理论研究及建设案例等行业知识库，构建行业知识图谱；（2）基于现有自动化工具进行优化设计，更新相关算法，打包成模块和组件，增加其可复用性和可拓展性；（3）基于规划设计具体业务应用场景，已完成产品架构及主要功能的策划。截至2023年6月30日，“基于IGC技术的公共服务应用平台开发（一期）” 的进展情况如下（1）汇聚公园数据、游玩场景数据、小红书评论数据等多元数据完成公园公共服务数据体系的搭建；（2）完成包含公园、公园场景的游玩数据地图及深圳湾游玩专项地图，综合展示游玩信息，包含游玩攻略、推荐理由、游玩时间、游玩类型等信息；模型能力建设。正在开展基于公园、场景、互联网数据的IGC智能问模型训练；（3）开发公园告白墙、公园告白墙、场景点赞与评论，提供社交互动功能；（4）收集用户评论数据、打卡数据、拍照数据、点赞数据等使用数据。
蕾奥规划（300989）主营业务：公司致力于为政府及各类开发建设主体提供精准有效并兼具操作性的建设规划解决方案,主营业务包括规划设计和工程设计。
蕾奥规划2023中报显示，公司主营收入1.94亿元，同比上升5.58%；归母净利润1505.72万元，同比下降39.89%；扣非净利润925.62万元，同比下降34.38%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入1.07亿元，同比上升8.12%；单季度归母净利润1125.67万元，同比下降0.42%；单季度扣非净利润872.85万元，同比上升96.79%；负债率11.5%，投资收益423.1万元，财务费用-235.86万元，毛利率45.63%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入996.83万，融资余额增加；融券净流入10.85万，融券余额增加。
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