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兆驰股份:5月24日接受机构调研,国金证券股份有限公司、玄元私募基金投资管理(广东)有限公司等多家机构参与

放大字体  缩小字体 发布日期:2023-10-02 12:59:52
导读

兆驰股份:5月24日接受机构调研,国金证券股份有限公司、玄元私募基金投资管理(广东)有限公司等多家机构参与

2023年5月25日兆驰股份(002429)发布公告称公司于2023年5月24日接受机构调研,国金证券股份有限公司邓小路 丁彦文、玄元私募基金投资管理(广东)有限公司高俊杰、交银施罗德基金管理有限公司梁简泓、横琴淳臻投资管理中心杨平、国泰君安证券股份有限公司王添震、中信建投证券股份有限公司王定润、LIBRARY GROUP孙丹童、安信证券股份有限公司陀旋参与。

具体内容如下:

问:(一)上游面板价格上涨对公司利润是否有影响?

答:公司采取成本加成定价原则,公司会依据市场需求、原材料价格上涨程度、人工成本等因素判断是否进行调价及调价幅度,长期来看,上游原材料价格波动对公司利润的影响能有效传导至下游。

问:(二)在电视领域公司有何发展规划?

答:随着上游面板供给逐渐充裕,传统显示产业链将会从供给端决定转向需求端决定,面板周期属性逐步淡化,价格中枢有望下移。对于终端应用厂商而言,多显示布局、产品差异化、全球市场推广等多维度、深度业务运营布局才能占据优势地位。因此,公司依托现有的客户资源及集团产业链协同优势,陆续开拓显示器、Mini LED 显示、投影等多显示品类,并重点开拓海外增量市场,在保证出货量的稳定增长的同时优化客户结构,提升 类品牌客户占比。

问:(三)公司在 LED 芯片领域有何优势?

答:公司在 LED 芯片领域具备以下几方面优势1. 公司拥有全球最大的 LED 芯片单一主体厂房,实行集约化管理,极大地提高了生产效率。2. 公司已构建全光谱的产品领域(紫外光、可见光、红外光),具备“蓝宝石平片→图案化基板 PSS→LED 外延片→LED 芯片”全工序独立制造能力,能在单一厂房内实现全工序智能化生产。3. 公司拥有业内最先进的自动化设备,在成本、效率、稳定性等方面具有后发优势,并与 MES 等智能系统整合,实现自动化生产,能够节约人力、提升良率。4. 公司具备 Mini LED 芯片研发和生产能力,并已在 Micro LED领域做技术储备、专利储备。 5. 2022 年兆驰半导体实现收入 16.43 亿元,净利润 3.13 亿元,是全行业唯一一家全年满产满销及扣非后较大幅度盈利的芯片厂。

问:(四)公司在 LED 芯片领域未来的产业布局是怎样?

答:目前,公司 LED 芯片在通用照明、传统背光产品已占据主要市场份额,同时不断布局高光效照明、倒装&高压特种照明、MiniLED背光、RGB 显示等中高端产品市场领域,尤其是 RGB 显示产品将是公司 2023 年期间的重点战略布局,在下游 COB 直显(兆驰晶显)的带动下,公司 Mini RGB 芯片的市场占有份额大幅提升。2023 年公司定位高端产品领域,随着公司新增 52 腔中微 Unimax及配套生产设备陆续投产放量后,公司不仅将提升在高端照明、MiniLED 背光、MiniRGB 显示的市场份额,还有望实现车用 LED、红外、植物照明等各高端细分领域全覆盖。

问:(五)如何看待正装和 COB 的区别?哪个市场空间更大?

答:Mini/Micro LED 有望成为未来十年全球主流显示技术,从应用领域来看,LED 显示必然呈现从专用显示扩展到商用显示、教育显示、办公显示甚至是 C 端个人消费市场。从大尺寸显示端的点间距推进趋势来看,LED 显示呈现点间距逐步缩小,即从 P1.0-2.5 小间距扩展到P0.5-P1.0 的 Mini LED,再到 P0.5 以下的 Micro LED。由此看来,LED显示因 Mini /Micro LED 将会呈现出一个中长期高成长的趋势,与此同时也将带来更多新的技术更迭。COB技术采用整体封装的方式,不需要 SMT贴片环节,同时消除了原来正装技术的支架与流焊等过程,拥有后期维护成本低,显示效果更佳、低功耗等优势,在更小点间距的显示中优势更大。过去COB 的封装技术在 P1.0 以下的市场由更大的技术优势,可以做到更小点间距,符合 LED 显示行业技术发展趋势。但过去因为 COB 技术直通良率低,行业规模小,技术尚不成熟等因素,所以成本过高,也因此 COB 显示的市场份额很小。但随着技术的不断升级迭代,未来 COB 的成本下降,点间距缩小,走向消费级市场,应用场景更多。

兆驰股份(002429)主营业务:家庭视听消费类电子产品的研发、设计、制造、销售。

兆驰股份2023一季报显示,公司主营收入36.95亿元,同比下降1.02%;归母净利润3.83亿元,同比上升10.82%;扣非净利润3.35亿元,同比上升16.07%;负债率46.54%,投资收益56.41万元,财务费用3709.35万元,毛利率18.33%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为6.12。

以下是详细的盈利预测信息:

兆驰股份:5月24日接受机构调研,国金证券股份有限公司、玄元私募基金投资管理(广东)有限公司等多家机构参与

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.14亿,融资余额减少;融券净流出266.91万,融券余额减少。根据近五年财报数据,估值分析工具显示,兆驰股份(002429)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星,好价格指标3星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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