本文将对即将上市的天合化工(code:002018)转债进行价格预估,预估方法选用权益换算法和双底分析法,为投资者提供投资参考。
1、权益换算法预估转股价值
权益换算法是指以转股价值=市价/换股比率,然后在加上应计息,再减去相应的转股溢价。因为在发行转债时,转股价格与债券市场价格之间的关系是通过换股比率来表示的,结合发行价8.17元,转债每10元面值等价于1.2235股,根据权益换算法,可得到底价即转股价值应为8.17÷1.2235=6.68元/股,加上比例应计息0.08=0.08*8.17÷1.2235=0.536元/股,减去转股溢价0.6元/股,预计转股价值为6.68+0.536-0.6=6.616元/股。
2、双底分析法预估市场价格
双底分析法是一种技术分析方法,它认为一个超跌的股价会在一个底部区间内多次反弹,这个底部就是股票的第二支撑位。天合化工转债发行价低于面值,双底分析法不能够实际应用,但是,可以计算出底部支撑价格,根据天合化工的历史数据,公司的底部支撑价为7元左右,因此合适的价格为6.8-7.2元之间。
3、权益换算法与双底分析法结合
权益换算法和双底分析法结合,可以得到天合化工的合适价格范围,考虑到转债的收益率和利率都比股票低,天合化工转债预估市场价格范围为7-7.5元。
4、天合化工的基本情况
天合化工是一家以煤化工为主体,涵盖精细化工、新能源化工等更多领域的集团公司。四大业务板块为甲醇配套、菌草醇及其相关产品的生产与销售、纯碱及相关产品生产制造及销售、以及合成树脂、修饰材料等新材料及其应用。
5、投资建议
投资者可以参考转债发行价与面值之间的差价,如果决策多头则预期利益将是非常有吸引力的,不过风险很低,如果决策空头则应考虑到这种市场交易的风险调整。同时,投资者应该认真进行风险评估,评估自己的风险承受能力。
总结:
本文针对天合化工转债上市进行了价格预估,选用了权益换算法与双底分析法,得出的预估价格范围为7-7.5元。关注此转债的投资者可以参考本文提供的投资建议,但需谨慎评估风险。
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