2.49元/股，精确到残忍，上纬新材的老股东们看到发行价格的那一刻，心里恐怕是很悲凉的。
虽然“擦边”上市，但辛勤多年养大的企业，却只值这些许碎银。
这样的残忍，事实上，在此前也曾发生。机构抱团定价，正在践踏着企业们的尊严。
牛牛研究中心对此前曾抱团定价的机构们进行了梳理，也对目前科创板及创业板发行定价略低的企业进行了盘点。
谁在“围猎”拟IPO企业
上纬新材的超低定价惊呆了投行圈及拟IPO企业。
据券商中国报道，上纬新材询价过程中可能存在“串价”行为。
一家央企旗下投行资本市场部负责人表示，“询价机构抱团串价的可能性是存在的，一方面串价有利于询价机构拿到筹码，甚至有助于其低价拿到筹码；另一方面，询价机构数量极多，一些机构并不具备独立研究能力，或者不具备深度研究每支新股的精力，客观上只能被行业领先的机构串价。”
券商中国记者谭楚丹在对下半年注册制逾30家IPO项目的询价结果整理后，意外地发现“报价高度趋同”的现象事实上不止上纬新材一家。比如科创板龙腾光电IPO项目中，参与询价的机构投资者共有377家，其中有311家机构投资者报出1.22元，占比82%。类似情况的IPO项目还有科创板企业科前生物、海目星，创业板企业龙利得、万胜智能、大叶股份、迦南智能。
这些被机构抱团定价的公司名单如下：
对这些公司的基本情况整理如下：
可以看到，这些公司行业分散度高，财务指标方面，大多成长能力较好，净利润也较为可观。
唯一的特征可能在于，9家公司中，有4家公司的股本规模较为接近，均在1-2亿元左右，这可能是被“狙击”的原因么？
机构在抱团，那么抱团机构都有哪些？
牛牛研究中心进一步对上纬新材、海目星、迦南智能、龙利得和大叶股份询价过程中，给出有效报价，申购数量排名前30的机构进行了分析，统计结果如下所示：
可以看到，除部分基金公司外，如上海少薮派投资管理有限公司，宁波灵均投资管理合伙企业（有限合伙）、泰康资管等都出现在这些公司提供有效报价申购数量排名前30名单中。
54家公司发行估值低于行业 7家PE不到23倍
事实上，随着新股供给增加以及此前为纠正三高的新股定价机制的存在，科创板及创业板虽然采用市场化询价，但估值并不乐观。
华南地区一位券商承销人士向券商中国记者透露，上纬新材9月9日进入发行，启动初步询价。“机构前期对这家公司的估值可能并不理想，申万宏源（主承销商）在初步了解后，预估可能出现发行失败，在周末曾私下给询价机构发送短信，希望机构能适当报出的价格，保证上纬新材发行成功。”
这位券商承销人士称，如果不是主承销商的短信央求机构帮忙，上纬新材肯定发行失败了。就是在这种情况下，不少询价机构处于“帮忙”目的，按照科创板第五套上市后10亿的标准，倒推出最低价2.49元的报价。
牛牛研究中心对今年以来，科创板及创业板注册制改革后，拟IPO公司的发行定价情况进行了统计。
其中，科创板方面，93家公司中，发行PE低于行业PE的共有32家，占比为34.41%。
可以看到，这些发行PE低于行业的公司中，15家公司募资完成度（实际募资/预计募资）低于100%，占比达46.88%，估值不及行业将严重影响公司的募资。
其中，龙腾广电的募资完成度最低，公司预计募资15.52亿元，实际募资4.07亿元，仅完成26.21%，其次为上纬新材和三生国健，募资完成度分别为42.51%和52.86%。
行业来看，发行PE低于行业的32家公司中，软件和信息技术服务业，专用设备制造业及计算机、通信和其他电子设备制造业的公司数量最多，分别有12家，8家和5家。
一方面这与年初以来，科技行情带领下，这些行业本身的市场估值较高有关，另一方面也说明了即使处在被高度追捧的行业中，公司本身能否被市场认可也有一定的不确定性，价值也存在被低估风险。
创业板方面，35家公司中，以发行价格确定的发行PE低于行业PE的共有22家，占比为62.86%，如下：
可以看到，募资完成比例在100%以下的公司共有9家，占比为40.91%。不过相较于科创板而言，目前创业板募资完成度整体略好，最低的募资完成度也有61.83%。
考虑到市场化询价后，科创板及创业板都突破了“23倍市盈率”红线。进一步统计后发现，93家科创板公司中，发行PE低于23的仅有1家，即刚创下科创板最小募资额的上纬新材；而35家创业板公司中，发行PE低于23的则有7家，占比达20%，具体情况如下所示：
