天风证券预计，腾讯控股(00700)收入增速与利润率中枢回升逐步共振将推动其利润弹性恢复。
获悉，天风证券发布研究报告称，维持腾讯控股(00700)“买入”评级，基于最新的业务预测以及投资组合公允价值，目标价上调至440港元。国家新闻出版总署于12月28日下发84款国产网络游戏版号和44款进口游戏版号。公司游戏迎版号丰收，获多款重量级游戏版号，游戏供给改善可期。
报告中称，展望2023-24年，分业务看，腾讯游戏产品周期正逐步走出低谷，版号获取改善下，供给弹性有望加速释放。而广告业务依托视频号变现有望持续获取份额，重点关注直播电商生态建设。金融业务则随着宏观消费逐步恢复，关注金控牌照进展。企业服务方面，渡过战略调整期后SaaS产品逐步变现有望推动增长恢复。
该行预计，公司收入增速与利润率中枢回升逐步共振，将推动利润弹性恢复。另认为其在社交流量以及核心业务层竞争格局稳固，降本增效成果明显，中期基本面恢复较高增长的基础扎实。游戏开发策略调整，供给势能逐步释放;视频号不仅有助稳固流量大盘，同时在广告及电商方面带来新的α增长潜力。同时还重新聚焦核心业务，成熟投资有序退出，投资组合价值将有更合理体现。
