快递企业单票收入连续5个月同比正增长 行业竞争转向“价值战”
本报记者 许 洁
近日，联邦快递在2023年第一财季财报中表示，拟从明年1月份起将运费平均上调6.9%，以应对全球快递业务放缓的局面。此前，联邦快递还决定撤回业绩展望。
联邦快递作为全球快递巨头，其一举一动都牵动着市场的神经。一边启动提价策略，一边撤回业绩展望，联邦快递的举动会对国内快递行业产生怎样的影响？
联邦快递利润同比下降
9月22日，联邦快递发布2023年第一财季财报(2022年6月1日至8月31日)。财报数据显示，报告期内，公司实现营收232亿美元，去年同期为220亿美元；运营利润降至12.3亿美元，上年同期为14.9亿美元。
联邦快递将业绩下滑归咎于亚洲宏观经济疲弱、欧洲服务业面临挑战、美国地面快递部门收入疲软。在此前的9月16日，公司曾发布业绩预警，当日股价创下历史最大单日跌幅，股价跌回两年前的水平。截至9月26日，公司股价年内跌幅已达41.45%，市值为388.6亿美元。与之相比，其直接竞争对手联合包裹UPS的市值为1427亿美元。
联邦快递的业绩表现以及撤回业绩展望的举动令人震惊，多家投行纷纷下调对其评级。
为了应对经营上的不利局面，联邦快递称，将于2023财年推出一系列降本增效措施，预计可节省总成本22亿美元至27亿美元，其中包括：特快业务部门，减少航班频率，增加临时停飞飞机，预计可节约15亿美元至17亿美元；地面业务部门，关闭部分分拣中心和线路，暂停部分周日操作业务，预计可节约3.5亿美元至5亿美元；综合费用方面，关闭部分办公地址，推迟部分项目计划，预计可节约3.5亿美元至5亿美元。
对此，一位长期关注美股的分析师表示：“联邦快递并不能准确预估未来的业绩，这是由其商业模式所决定的，快递公司不像其他实体产业那样可以预收订单，从而确认未来的收入。因此，对联邦快递撤回业绩展望这一举动，大家不需要太过紧张。”
快递企业单票收入上涨
从行业层面来看，国内快递企业的业绩已呈现企稳回升态势，调结构、促盈利成为快递企业的共同选择。
从4家A股上市快递企业9月20日公布的8月份经营数据可以看到，顺丰控股的单票收入为15.61元，同比微涨1.23%；其他3家快递企业的单票收入同比涨幅在18.43%到27.8%之间。
“联邦快递涨价的主要原因是，石油、天然气和消息力等能源成本持续上涨，为下游企业带来了较大经营压力。”东高科技高级投资顾问毕然对《证券日报》记者表示，国内快递企业与国外快递企业的运营模式存在明显差别，企业会否涨价，需要结合自身实际经营情况，而不是简单的跟随。
“快递企业将摆脱原有的‘价格战’竞争模式，而向更有效率的方向发展。快递业进入可持续的健康发展快车道后，才能真正推动整个产业的有序前进。”毕然表示，“快递员是快递业正常运转的核心要素，事关快递业的服务质量和交付质量。快递企业如果能把涨价带来的好处，实实在在地惠及每位快递员，可以激励快递员更好地提升服务质量，这可能是当前快递企业最需要做的事情。”
一位快递行业券商分析师表示：“快递行业8月份业务量同比增长4.9%，单票收入同比提升0.3%，环比7月份提升0.06元，已连续5个月维持同比正增长。未来，投资者的关注视角将会从市场份额转向盈利能力，行业估值有望整体抬升。”
行业竞争向“价值战”转变
一家快递行业上市公司创始人曾表示，“监管部门引导快递行业从恶性竞争到良性发展，快递价格已经基本回归理性竞争，快递企业也正从‘价格战’向‘价值战’转变。”
《“十四五”邮政业发展规划》专门针对提升快递服务质效、推进快递业产业融合、“两进一出”等方面进行了具体规划。比如，修订快递服务标准，加快补齐服务短板，提高标准化、智能化水平；促进快递业与制造业深度融合，聚焦汽车、服装、消费品、消息子信息、生物医药等领域加快嵌入产业链、价值链。
毕然对《证券日报》记者表示：“所谓的‘价值战’，主要是指快递企业的运营效率。实际上，各大快递企业从去年开始就在加大资金投入，结合自身优势，寻找长远发展的突破口。以顺丰控股为例，今年上半年营收突破千亿元，达到1300.6亿元，同比增长超四成，主要得益于收购嘉里物流后大幅增加国际业务营收，叠加四网融通的进一步推进，精细化经营导致公司运营成本明显下降。”
但在资产端，快递企业的产能扩张持续放缓，资本开支进入下行周期。对此，毕然表示，今年快递企业的资本开支减少，跟外部环境有直接关系。“主要是上半年快递企业的业务量出现回落，导致扩张脚步放缓。随着快递行业从‘价格战’向‘价值战’转变，相关公司的投入方向也将会有明显变化。”
