2021年,我国社会消费品零售总额为440823亿元,占整体GDP的38.5%,其中,汽车类消费品零售额为43787亿元。消费这个国内重要的经济大循环中,汽车类消费常年占整个社会消费品零售总额超过10%,占GDP比重超过4%。
从2022年初到4月末,二级市场的汽车板块出现了大幅的回调,主要受到缺芯及上游原材料涨价的影响,供给承压,车企及零部件厂商的生产及交付受限,再叠加上2022年3月以来上海、吉林等地疫情带来的影响,主机厂及零部件企业部分停产,汽车及零部件板块表现得较差。但近日汽车板块表现得较为强势,从4月26日附近低区域看,中信汽车指数反弹已经20%左右,中融基金认为:大家需要慎重思考汽车板块是不是存在投资的机会。
另外,据财联社报道,从业内权威人士处获悉新一轮汽车下乡政策将于近期发布。就在今年4月25日,国务院办公厅刚印发了《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》,其中提出,支持新能源汽车加快发展;以汽车、家电为重点,引导企业面向农村开展促销。从经济发展的角度看,刺激消费对经济具有持久的拉动力,如果能充分挖掘小城市和县乡市场的消费潜力,尤其是在公共出行相对不便的县乡市场,鼓励新能源汽车下乡和电动车私车电动化出行可能会是比较好的发展方式。
而国内多家券商研究机构也都指出,尽管短期汽车依然存在不少利空,比如仍将受到疫情及原材料价格上涨因素的扰动,在刚过去的4月份疫情影响严重,汽车及零部件行业被动去库存。但是二级市场一般会对负面信息的边际变化比较敏感,据了解在被疫情压制了许久之后,上汽系目前已逐步恢复单班生产,月底前有望逐步加至双班,其他减产幅度较大的车企产能也逐渐开始恢复,那么这个时候如果叠加上汽车下乡政策的出台,汽车行业的局面或迎来边际性的改善。
从风险的角度看,如果现阶段二级市场的上涨只是前期下跌情绪的修复,那就需要看到后续行业需求端的改善。但是如果从结构性机会来看,即使总量的弹性有限,但是放到长期看整个汽车行业的电动化、智能化、国产化、豪华化的逻辑依然在持续地兑现。那么从当下来看,或许可以对汽车行业的投资机会乐观一些。
市场风起云涌,机会总是留给有准备的人,中融基金将持续关注市场发展,积极推动产品创新,及时为投资者提供行业资讯,力争为投资者带来可持续回报。
