中信证券：化妆品行业新规执行 行业信息不对称程度降低

中信证券指出，化妆品行业新规执行，行业信息不对称程度降低；消费者认知能力增强，对原料关注程度提升；品牌端竞争逐步升级，研发实力成为关键要素，原料端产业链价值也因此放大。综合梳理两条投资主线：①研发实力强、资源积累丰富、且重视研发持续投入的品牌标的；②原料端产业链价值放大受益、持续投入扩张迎发展机遇的原料端标的。