西南证券指出，目前市场处于底部区间，但未脱离风险区间，短期市场预计继续震荡；中长期视角看，当前政策底至，估值处于历史低位，市场已有安全边际；从配置上看，短期仍应立足当下，以防御为主，同时关注市场出清中孕育的中长期新主线。配置建议：稳增长+通胀链仍然是短期主线，配置地产产业链、煤炭、农业和银行板块；机构重仓板块估值暂时依然受TIPS压制，纵向低估的TMT板块，仍因为其横向高估而受抬升的TIPS压制，所以短期内，成长板块仍将继续磨底，但从长期看，目前部分高成长板块已经跌出空间，是较好的长期布局时点；市场在震荡磨底的过程中，也将酝酿出下一阶段的主线：我们根据胜率+赔率框架筛选，建议中长期关注传媒、电子、军工和非银。
