易商讯
当前位置: 首页 » 经济 » 财经 » 正文

“妖镍”逼空产业龙头 极端行情是不能忽视的灰犀牛

放大字体  缩小字体 发布日期:2022-03-09 11:18:16
导读

  “妖镍”逼空产业龙头 极端行情是不能忽视的灰犀牛每经评论员 杜恒峰  3月7日,伦敦金属交易所镍主力期货品种上演逼空行情,盘中最大涨幅一度超过90%,之后虽有回落,但涨幅也有约74%。  3月8日,这一逼空行情仍在继续,伦镍盘中涨幅再度翻倍,直至被暂停交易前,其涨幅维持在66.4%,盘中最高价超过10万美元/吨。巨

  “妖镍”逼空产业龙头 极端行情是不能忽视的灰犀牛

每经评论员 杜恒峰

  3月7日,伦敦金属交易所镍主力期货品种上演逼空行情,盘中最大涨幅一度超过90%,之后虽有回落,但涨幅也有约74%。

  3月8日,这一逼空行情仍在继续,伦镍盘中涨幅再度翻倍,直至被暂停交易前,其涨幅维持在66.4%,盘中最高价超过10万美元/吨。巨大的涨幅需要巨大的成交量推动,3月7日伦镍成交量2.5万手,对应15万吨;3月8日7小时的成交量也有9025手,对应5.4万吨。市场投机氛围浓厚。

  10万美元已经远超镍市场的均衡价,这一价格不可能在企业的真实业务中成交。目前尚无法知晓价格的上涨是多头继续推动,还是空头平仓导致的被动上涨。从已有信息来看,后一种的可能性更大。无论哪种情形,对空头来说都是一场致命的创伤:要么是筹资补齐保证金,继续和多头死磕,但这意味着更大的亏损,甚至会危机自身生存;要么是认输平仓,亏掉所有保证金但噩梦结束。目前空头的亏损金额也很难计算,从镍期货的持仓数量看,数亿乃至十多亿美元的亏损已经很难避免,而空头的亏损额正是多头的盈利额。

  这场期货多空大战暂时还没有明确的主角。从业界说法以及相关报道来看,瑞士大宗商品贸易巨头嘉能可是多头一方,但嘉能可在回复每日经济新闻采访时予以了明确否认;空头方被认为是中国一家镍产业巨头(以下简称QS公司)。作为持有镍产品的厂家,QS公司在期货市场开出空单锁定销售价格、避免镍价下跌的风险是再正常不过的操作。如果这家厂商具有影响整个市场价格的能力,那它进入期货市场就更加顺理成章,毕竟市场价格走势很大程度上取决于它的意志。事实上,在今年2月,QS公司依靠从印尼运回的一船镍矿就将当日国内镍期货打到跌停;而在去年2月,其开发的一项可以将不锈钢用镍转化为新能源消息池用镍的技术(即高冰镍)成功,也让镍价在当月大幅波动。

  相比石油、钢铁、粮食等大宗商品,镍只是一个小众品种,即便考虑到新能源消息池的增量需求,目前全球用量一年也不过300万吨,按照2万美元/吨的历史高价计算,市场总规模不过600亿美元左右。市场规模越小,巨头的影响就越大,但这种影响的另一面,是巨头的一举一动都是明牌,在期货市场博弈中的弱点必然暴露无遗。

  具体到QS公司,其生产的镍产品并非LME所能交割的品种,在正常的市场状况下,QS公司可以根据自己的节奏影响市场供需,进而影响LME的价格,而不需要真正将产品加工成LME所需的状态,但这样的逻辑放在极端行情中并不适用。全球性大宗商品价格大涨、新能源汽车市场爆发、镍矿低库存……当下正是镍多头讲镍价上涨故事的好时机。据媒体报道,其实早在1月,镍多头就搜集了大量的仓单(可以凭仓单提货),再加上自己在期货市场的净多头头寸,意味着多头其实已经掌握了逼空的能力,直到俄乌地缘冲突和西方对俄罗斯的制裁,成为多头逼空的引爆点,一旦多空趋势明朗,更多投机资金将加入多头的队伍,直至空头爆仓,而当下的LME镍期货,还在这一过程当中。

  对产业巨头来说,这是一个惨痛的教训。历史级别的大行情,本该有历史级别的利润。本该锁定高额利润的期货套保操作,却成了巨额亏损的源头。辛苦工作本该获得的劳动成果,却在金融市场瞬间被人拿走,类似的悲剧其实一直在重复。对自身产业话语权的过度自信、过多的期货头寸、未能真正让产品覆盖期货市场风险敞口,这些因素是产业龙头进入期货市场的大敌。无论是现在的镍价逼空,还是两年前的负油价,大宗商品的极端行情是不能忽视的灰犀牛,值得所有实业企业警惕。

 
(文/小编)
免责声明
• 
本文“妖镍”逼空产业龙头 极端行情是不能忽视的灰犀牛链接:http://www.esxun.cn/jingji/20415.html 。本文仅代表作者个人观点,请读者仅做参考,如若文中涉及有违公德、触犯法律的内容,一经发现,立即删除,作者需自行承担相应责任。涉及到版权或其他问题,请及时联系我们,我们将在24小时内处理完毕。如涉及作品内容、版权等问题,请在作品发表之日起一周内与本网联系,否则视为放弃相关权利。
 

Copyright © www.esxun.cn 易商讯ALL Right Reserved


冀ICP备2023038169号-3