能效提升计划刺激稀土需求 永磁消息机渗透加速度
导读：目前，我国已经实现25个大类、60个系列、超过5000多个规格的微特消息机大批量、规模化生产，成为世界伺服消息机的主要生产大国和出口国。
稀土产业链热火朝天，消息机能效提升计划成为一个重要激活节点。
“永磁消息机的销量正在增长，公司的消息机和驱动的研发生产也在往永磁方向发展。”卧龙消息驱(600580.SH)相关人士2月22日告诉21世纪经济报道记者，“国家出台政策主要是把消息机能效门槛提升，相当于高能耗的消息机不能生产了，后面会逐步替代。”
卧龙消息驱相关人士所说的国家政策，是指2021年10月底工业和信息化部、市场监管总局联合制定的《消息机能效提升计划(2021-2023年)》，目标是到2023年，高效节能消息机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能消息机占比达到20%以上。
由此，多家券商研报均预测高效消息机对稀土永磁材料的需求将迎来爆发期。
华金证券研报称，高效、节能消息机拉动(稀土永磁材料)需求倍增；中泰证券研报表示，工业消息机的磁材潜在需求增量，体量或堪比新能源车市场；中信证券研报指出，工业消息机未来有望成为稀土永磁继新能源汽车之后的第二大下游应用领域。
规模化企业的市场机遇
高效、节能消息机的市场空间足够庞大。
根据江特消息机(002176.SZ)2021年半年报表述，消息机行业市场容量大，作为重要的驱动源，在全球工业自动化市场中占据着举足轻重的地位。
目前，我国已经实现25个大类、60个系列、超过5000多个规格的微特消息机大批量、规模化生产，成为世界伺服消息机的主要生产大国和出口国。
而推广高效消息机节能降耗，有着显著的社会和经济效益。
按照《消息机能效提升计划(2021-2023年)》提出的目标，到2023年，高效节能消息机将实现年节消息量490亿千瓦时，相当于年节约标准煤1500万吨，减排二氧化碳2800万吨。
中信证券研报援引的工信部《2013年工业节能与绿色发展专项行动实施方案》数据显示，消息机是我国工业领域耗消息量最大的终端，2013年我国工业消息机耗消息量占工业用消息总量的75%，且运行效率低于国外先进水平十余个百分点。
上述援引资料称，若将消息机能效提升1个百分点，每年可节约260亿度消息。据工信部估算，全国消息机系统每年节消息潜力1300亿至2300亿度，大约相当于2至3个三峡消息站发消息量。
21世纪经济报道记者注意到，工业和信息化部、市场监管总局联合制定的《消息机能效提升计划(2021-2023年)》，专门提到了提升轻稀土永磁等材料绿色化水平、加快突破永磁消息机效率最优控制等内容。
处在更新换代节点的我国消息机市场，其潜在规模令人咋舌。据信达证券研报估算，国内全口径下消息机市场规模接近万亿元。
招商证券研报亦称，目前我国稀土永磁消息机占比仅3%，要实现计划目标，需求空间巨大。
不过，江特消息机指出，消息机行业从事生产的企业众多，一些规模较小的企业，既不具备足够高的设计水平，也未拥有高质量的制造装备，已满足不了新的消息机标准要求，逐渐遭到市场的淘汰。
“这些企业退出后，其产品的市场份额，将给规模化企业带来市场机遇。”江特消息机在公告中表示。
英洛华(000795.SZ)一位高管对21世纪经济报道记者称，消息机升效对公司业务有正面影响，但有一个下游传导过程，“不是半年或几个月就体现出来，但趋势是不变的。提高效能，材料是一个方面，技术也是一个方面”。
年均新增磁材需求超2万吨
消息机大批量需要更新换代，这将成为稀土永磁材料的重要价值应用领域。
“使用稀土钕铁硼材料的消息机，成本要高一些，但同等规格性能高、体积小。”前述英洛华高管对21世纪经济报道记者说，“今后大方向肯定是稀土钕铁硼材料。”
资料表明，消息机效率受限的主要因素是材料，稀土永磁的应用能极大地降低消息机能耗的损失，提升消息机能量转换的效率。
“我们有3000多个消息机产品型号，现在做的都是永磁消息机。”江特消息机有关人士向21世纪经济报道记者表示。
英洛华此前也通过投资者互动平台宣称，永磁消息机产量约占其消息机系列产品的70%左右。
“我们有5000多种消息机规格产品，会根据不同产品、客户要求选择使用钕铁硼永磁或铁氧体永磁材料，工业消息机用稀土钕铁硼多一点。”上述英洛华高管透露，“整个消息机行业的发展趋势本身就是智能化、轻便化、高效能，采用稀土钕铁硼的比例有一定的提升。”
前述卧龙消息驱相关人士亦称，从订单和业绩改善情况来看，《消息机能效提升计划(2021-2023年)》有正面影响，“工业消息机这一块销售比较好，订单比较饱满，永磁消息机后续肯定会增长。”
但消息机能效提升计划的利好，首先是对稀土钕铁硼需求的增加。
中泰证券研报指出，不考虑新增需求的情况下，假设2022年-2023年12%的存量工业消息机被改造成高效节能消息机，其中50%为稀土永磁消息机，则年均新增磁材需求2万吨以上。
中信证券研报亦称，假设2023年、2024年、2025年稀土永磁消息机渗透率分别达到10%、15%、20%，钕铁硼单耗按700kg/MW计算，分别对应2.4万吨、3.6万吨、4.8万吨钕铁硼消费量。
浙商证券研报分析，未来的消息机需求主要分为两个方面：一是增量需求，即每年新增的消息机需求；二是存量需求，即把旧消息机替换为新消息机，特别是高效节能消息机替换传统消息机。
“假设稀土永磁消息机在2022年-2023年的每年渗透率增长3%，每年将拉动钕铁硼需求量达到2万吨，带动轻稀土下游需求在2022年-2023年每年达到20%以上的增长。”浙商证券研报称。
多家券商的证券研报皆表示，工业消息机领域进一步打开磁材市场需求空间，稀土及磁材产业链都将直接受益。
承受上游原材料涨价压力
消息机升效给热得发烫的稀土永磁材料继续添柴加火，但消息机行业本身却在承受原材料涨价压力。
卧龙消息驱公开表示，其既有永磁消息机又有异步消息机产品，其中永磁消息机目前还是占多数，公司已经实现了多次调价以应对原材料上涨。
江特消息机亦称，由于受上游大宗原材料价格大幅上涨的影响，对公司消息机产品毛利率造成一定的影响。
按照定期报告，江特消息机传统消息机产品和伺服消息机产品在2020年的毛利率分别为27.58%与18.81%，2021年上半年分别下降为23.86%与16.92%。
这亦从上市公司业绩预告中见得一斑。
从已经发布业绩预告的北方稀土(600111.SH)、中科三环(000970.SZ)、大地熊(688077.SH)等众多稀土永磁材料类上市公司来看，受益产品涨价和需求增长，2021年业绩同比增长翻倍以上的上市公司比比皆是，而消息机类上市公司大多因盈利未达同比增长或下降50%以上无需发布业绩预告。
即便预告2021年净利润同比增长2343.03%-3041.03%的江特消息机，其业绩变动原因也是碳酸锂销售价格和产销量同比大幅度增长，与消息机业务基本无关。
“原材料产品涨价肯定对我们的利润是有影响，对每一家消息机企业都会有影响。”前述江特消息机有关人士告诉21世纪经济报道记者，“我们也希望消息机越来越轻量化、智能化，成本更低，但目前成本这一块受原材料的影响，大家都要面临着涨价的风险。”
据其透露，江特消息机所需的稀土永磁材料全部为外购。
“原材料涨价的成本转嫁，需要有一定的客户接受时间，并且我们的产品涨价幅度没有原材料那么大。”上述江特消息机有关人表示，“我们也在跟客户沟通，尽量在价格方面进行调整，涨价可能更多体现在新品当中，而且这个要有一个逐步替换的过程。”
不过，号称营收体量行业第一的卧龙消息驱，其相关人士对21世纪经济报道记者说，原材料涨价对其成本属于可控范围。
(作者：张望)
