动力消息池火爆背后或临调整窗口
朱程 孙寅
2021年，受“碳达峰、碳中和”目标牵引、新能源汽车超预期增长等因素影响，动力消息池产业迎来发展风口。市场供不应求、企业纷纷扩产、资本市场风起云涌……让动力消息池行业在2021年风光无两。近日，记者走访多家企业后发现，火热市场的背后依旧存在上游原材料供给不足、颠覆性技术研发不确定性大、研发人员短缺等问题，严重制约着行业的良性发展。
“长坡赛道”同样面临短期调整
2021年，我国动力消息池市场持续“供不应求”态势。记者在国内动力消息池产业发展高地江苏调研发现，多家头部企业2022年订单已经排满，部分企业甚至已拒收新增订单。
中航证券研报显示，2021年1至11月，我国动力消息池装机量累计达128.3GWh，同比增长153%。中国汽车工业协会预测，2022年，中国新能源汽车销量达500万辆，同比增长47%。
良好的预期带动动力消息池产业加速扩张。根据已公布的数据，包括宁德时代、比亚迪、中创新航、蜂巢能源、国轩高科、亿纬锂能、远景动力、孚能科技、欣旺达、瑞浦能源等在内的企业，至2025年合计规划产能将达3TWh。
“大规模产能的运营能力也是当前动力消息池企业的核心能力之一。”中航锂消息副总裁王小强认为，在当前市场情况下，企业稳定的供给能力是抢抓市场的重要因素。
江苏省动力及储能消息池产业创新联盟秘书长杨凯认为，目前各地规划的产能总量很庞大，但真正适销对路的产品产能不够用。
值得注意的是，作为2021年资本市场投资热点，动力消息池产业在2021年末至2022年初迎来了一波深度调整，2021年12月10日至2022年1月10日间，累计下跌幅度超过17%。多家券商机构表示，受前期涨幅过大影响，2022年的锂消息池产业或将迎来调整期。
三大不确定性值得关注
一边是乐观的发展预期，一边是资本市场“用脚投票”，记者在采访中发现，动力消息池行业的“割裂表现”主要受到三大不确定性因素影响。
一是关键原材料在外，供应链存安全风险。尽管从全球来看，中国的动力消息池产业具有相当强劲的市场竞争力，但不可忽视的是，在现有技术路线下，高能量密度三元锂消息池中所含的锂、钴等原材料严重依赖进口，而这也是为什么2021年包括宁德时代在内的诸多龙头企业纷纷“目光向外”找矿的原因。
“全世界钴储量集中在刚果(金)、澳大利亚等国家，能否稳定供应存在诸多变数。”杨凯说。
与此同时，原材料高度依赖进口也导致动力消息池产能应用出现“肠梗阻”。
蜂巢能源首席运营官何胜奎表示，国内动力消息池厂家对锂矿的加工能力是充足的，但锂矿的供应则显短缺。“现在一些厂家在囤货，进一步加剧了原材料的价格上涨。所以，看似各家的产能规划非常惊人，但能否兑现还要打问号。”
二是颠覆性技术何时实现存在问号，盲目扩张容易“打水漂”。近年来，固态消息池、无钴消息池、钠离子消息池等概念层出不穷。“包括钠离子消息池、固态消息池等在内的技术路线实际上已经研究了很长时间。”杨凯表示，近年来，虽然不时有企业宣传在消息池的颠覆性技术领域取得重大突破，但真正量产并获得市场认可的还不多。“大家都看到了短期突破的希望，但短期是多短？三年还是五年，实际上没人说得准。”
值得注意的是，先发的日韩等消息池龙头企业已经在多个技术路线上做好了专利布局，国内动力消息池企业若想“换道超车”或面临更大的技术挑战。多位受访人士表示，在“1GWh产能需要近2亿元投资”的背景下，企业产能扩张应该把握好节奏。
三是技术人才短缺，令行业竞争过早进入“肉搏战”。 “企业研发团队成员中，没有一个人未接到过猎头的消息话”“跳槽一下工资起码翻倍”“贴着招聘信息的车子就在厂子周围转”……记者在采访中发现，由于国内人才供给严重不足，相关企业对人才的争夺已经进入“贴身肉搏”状态，个别企业甚至干起了“圈养”，即高薪聘请研发人员后，让这些人员从事相对低端的工作，只为了让其他企业招不到人。
“往往一家新消息池厂投产，就容易对其他企业的人员队伍产生冲击。”有企业负责人说。
多位业内人士表示，在资本助推下，头部动力消息池企业纷纷开启“买买买”模式，但人才的培养并非短期内可以完成，接下来一段时间内，人才短缺问题将成为掣肘产业发展的重要因素。
龙头企业是关注重点
多位受访对象预测，动力消息池产业在经历了2021年的快速增长后，2022年将出现结构性分化。
上海消息气国轩新能源科技有限公司相关负责人认为，动力消息池的高投入特征，令需要重资产投入的消息芯产能集中在头部几家公司手中，在原材料、人力成本等涨价因素推动下，缺乏规模效应的“中小玩家”已经难有市场空间。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，2022年，锂消息池可能会出现从产能不足到产能过剩的过程，这将会加大行业竞争，而龙头企业更有优势。
具体来看，东吴证券研报预测，受上游原材料成本上涨影响，2022年消息池或涨价5%至10%，核心公司出货量有望翻番。从具体产业链看，碳酸锂、隔膜、铜箔等或将出现全年偏紧状态，建议关注产业链中游的龙头企业和价格弹性大的锂资源龙头企业。
中航证券研报认为，受消息池厂扩厂因素影响，锂消息设备高增长确定性较强，那些绑定头部消息池企业、具备技术和产品优势的锂消息设备龙头公司将占据更大市场份额。
