需求“坍塌”冲击钢铁价格：螺纹钢1个月“缩水”近千元/吨，部分钢厂已亏损
记者 陈洁 广州报道
11月15日，国家统计局发布的11月上旬生产资料市场价格变动显示，钢铁价格再度集体下跌，其中螺纹钢跌幅高达8.3%，价格4923.8元/吨，跌穿5000元大关；线材的跌幅也达8.3%，为5142.5元/吨。
从我的钢铁网的最新数据来看，截止到11月16日，钢铁价格的下跌仍然在持续。从各个城市来看，角钢、槽钢均有部分城市价格已经跌穿5000元/吨，部分城市螺纹钢的价格已经接近4500元/吨。
“地产需求下降和生产成本坍塌是本轮钢材价格大幅下跌的两个主要驱动力。”中信建投期货钢矿研究员赵永均告诉21世纪经济报道记者。
国家统计局最新数据显示，1—10月份，房屋新开工面积166736万平方米，下降7.7%。其中，住宅新开工面积123481万平方米，下降6.8%。
钢之家网站创始人、董事长吴文章也对21世纪经济报道记者表示，导致本轮钢价大幅下跌的原因之一就是下游需求低迷。钢之家网站调查的螺纹钢、中厚板和热轧板卷成交量连续5周下降，同比降幅均在20%以上，基建、房地产投资持续下滑，挖掘机、家消息、汽车等产品产量同比大幅下降。
“按照库存原燃料成本和当前价格算，钢厂螺纹钢和螺纹钢已经亏损。”吴文章表示。
螺纹钢价格1个月跌去16.6%
从国家统计局的数据来看，这一轮钢铁价格下跌是从10月中旬开始的，下跌的逻辑是房地产旺季需求的“证伪”。
“10月18日公布的地产数据显示，9月新开工面积同比下滑13.54%，累计新开工面积同比下滑4.5%，地产数据不及预期让市场开始对旺季需求能否兑现产生疑问。此后10月21日，螺纹钢291万吨的表需数据出炉，环比减少10%，同比减少30%，数据直接证伪了市场的旺季需求预期。”赵永均表示。
10月中旬，螺纹钢从10月上旬的5900.4元/吨，下跌144.6元，跌幅2.5%；线材从10月上旬的6143.5元/吨，直接跌穿6000元/吨大关，跌幅2.4%。
总体来看，在10月上旬到11月上旬的短短1个月时间中，螺纹钢的价格跌去976.6元，跌幅达到16.6%；线材的价格跌去1001元，跌幅达到16.3%。
除了需求“坍塌”，成本下降也是导致钢铁价格下跌的另外一个因素。
赵永均指出，目前粗钢压减工作进入深水区，铁水产量迭创新低，铁矿石和双焦需求下移，驱动原料端价格下降，成本端坍塌为钢材价格进一步打开下行空间。原料价格大幅下降，长流程螺纹钢(高炉-转炉炼钢)即期成本下降1000元/吨至4100元/吨，短流程钢厂(消息炉炼钢)即期成本下降600元/吨至4300元/吨。
吴文章表示，需求减弱致铁矿石价格重心不断下移。此外，在严厉政策调控下，焦炭价格持续高位运行，焦炭价格大幅下跌预期增强。进入11月，焦炭价格已经连续下跌4轮，以唐山市场为例，11月15日，准一级焦炭由10月底的4210元/吨下跌至3410元/吨，跌幅达到800元/吨。
“在铁矿石、废钢、焦炭等三大原燃料中，61%PB粉价格已经跌破90美元，预计近期在80-95美元/吨之间波动；短期西南、中南地区部分消息炉企业复产，废钢价格下跌空间有限，北方地区消息炉将进入季节性停产，需求减弱。焦炭价格受焦煤成本以及钢厂需求减弱制约，在煤炭调控政策背景下，短期钢厂需求占主导，预计仍将有400-600元/吨的跌幅。”吴文章表示。
这使钢价仍然“跌跌不休”。11月16日，我的钢铁网的数据显示，螺纹钢均价较上一交易日下跌24元/吨；中厚板均价较上一交易日下跌17元/吨；角钢均价较上一交易日下跌49元/吨；槽钢均价较上一交易日下跌21元/吨；钢绞线均价较上一交易日持稳。
在不断的下跌之下，部分钢铁企业已经亏损。吴文章表示，按照库存原燃料成本和当前价格算，钢厂螺纹钢和螺纹钢已经亏损，中厚板有毛利；按照当期成本测算，天津地区长流程螺纹钢成本4460元/吨，市场价格4500元/吨，接近亏损；短流程成本4860元/吨，已经亏损。
赵永均表示，虽然目前现货价格依然高于即期成本，长短流程钢厂各有700元/吨和500元/吨的利润，但是由于钢厂库存钢材的成本明显高于目前水平，且原料库存价格仍然较高，实际钢厂已经开始亏损。目前，长流程钢厂的盈利率不足5成，有一半的企业开始出现亏损。
钢价何时企稳？
也并非没有利好因素。
11月15日，河北省工业和信息化厅与河北省生态环境厅联合发布《河北省2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产工作方案的通知》，2021年11月15日至2022年3月15日，在石家庄、唐山、邯郸、邢台、沧州、辛集市、承德，张家口、秦皇岛范围内实施错峰生产。
此外，2022年1月1日至2022年3月15日，以削减采暖季增加的大气污染物排放量为目标，原则上各有关市钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%。
对此，吴文章表示，2021年1月1日-3月15日，河北省累计粗钢产量5202万吨(3月份按照50%算)，按照减产30%测算，2022年1月1日-3月15日，河北粗钢产量不能超过3641万吨，同比减少1561万吨，日均产量不超49.2万吨；按照2021年河北省压减粗钢2171万吨测算，四季度河北省粗钢日均需控制在58.2万吨以下。理论测算，2022年一季度粗钢日均产量将比今年四季度减少10万吨/天。
“扩展到京津冀及周边，按照工信部、生态环境部通知要求，天津、山西、河南、山东各地钢企限产比例均不低于上年同期粗钢产量的30%。按此测算，上述四省市同比需压减粗钢产量1252万吨，粗钢日均产量不超39.5万吨，理论测算，较四季度减少9.6万吨/天。”吴文章表示。
他进一步指出，实际上，受冬奥会以及采暖季限产区域扩容影响，四季度产量达不到58.2万吨的水平，一季度减产力度或小于理论测算，但减产是大概率事件。
“考虑到河北地区钢厂板材占全国比例非常高，热轧板卷产量有望受到明显压制，热轧板卷价格将明显受益。”赵永均表示。
不过，整体来看，各地的产能压减力度不会太大。
吴文章表示，减产能准确的说应该是压减粗钢产量。根据国家统计局的数据，1-10月累计粗钢产量87705万吨，按照不超去年106477万吨，河北压减2171万吨、山东压减343万吨和山西压减143万吨测算，四季度全国粗钢产量不超264万吨即可完成压减产量的任务，10月份粗钢日均产量已经降至230.9万吨的水平。
“也就是说保持现有粗钢水平即可完成压减任务，11、12月份仅部分没有完成平控目标省份有压减压力，总体产量是否会严控更多取决于环保要求、订单情况以及钢厂是否有盈利等。”吴文章表示。
他认为，本轮钢价下跌预计将跌至12月中旬。当前市场供需双弱，但市场利好因素也在逐步显现：一是粗钢压减超出预期，10月份粗钢日均产量230.9万吨，较4月峰值326万吨下降29.2%，跌幅已经超出下游需求减弱的影响，市场库存在逐步消化；二是专项债发放加快，利好重大项目和基建投资；三是房地产调控政策趋于缓和；四是冬储需求12月份逐步启动。
“预计未来一个月市场将以震荡偏弱运行为主，以上海市场三级螺纹钢为例，现货价格预计将回落至4000-4500元/吨的区间。”吴文章表示。
赵永均也认为，基于成本端的角度考虑，目前现货价格继续下降的空间并不大。
