文/迷宫
导语
复苏之路还有很多挑战
本周二（31），在开发商千跃网络本身的推动下，与发行商终止合同的“盒子娃娃”终于公开测试。然而，千跃网络的经济危机并没有过去。当人力有限时，没有官方网站，没有官方服务，甚至他们只把游戏放在货架上App Store和应用宝。
据《箱庭小偶》官方账号显示，目前工作室资金链已经断裂，在人手极其有限的情况下继续维持《箱庭小偶》“摇摇欲坠”开发。千跃网络为推动游戏公测上线，决定将《盒庭小偶》转化为广告实现的免费游戏。
由于开发商的财务困难，游戏茶馆关注的一款原计划于1月推出的独立游戏也被推迟。遗憾的是，这款游戏已经签约到一家大工厂发行，并且已经完成了相当多的游戏。
事实上，这两家开发商在2021年都获得了大型工厂的投资，但显然游戏开发的难度和烧钱程度超出了预期。在这个过程中，两家开发商耗尽了资本储备，在资本的寒冷冬天无法筹集新资金，最终陷入了生存危机的泥潭。
小开发商的危机只是过去一年残酷环境的缩影。游戏茶馆梳理了近期上市游戏公司发布的2022年业绩预测。从亏损的财务报告中，游戏茶馆深刻认识到去年游戏厂商的困难。
01、四家制造商从盈转亏六家厂家续亏
在去年的年度报告预测库存中，游戏茶馆看到了许多熟悉制造商的名称。在今年的名单上，有更多的制造商从盈利到亏损，许多去年亏损的制造商今年继续亏损。
游戏茶馆查阅上市公司的业绩预测，一般将亏损归因于以下几个方面：
商誉和资产减值导致账面损失
所谓商誉，可以直观地理解为收购过程中超过目标公司公允可识别资产的部分“溢价”。当目标公司经营不达预期时，上市公司需要减值这部分商誉，记为亏损。
在过去的几年里，上市公司以现金或额外的股票溢价收购了许多游戏公司，以扩大和提高业绩。当游戏市场红利尚未消退，环境仍然宽松时，收购的游戏公司也可以完成赌博协议，使上市公司实现双赢局面。
一旦市场环境恶化，被收购游戏公司的业绩下降，并购带来的商誉就会崩溃，倾泻而出，给上市公司带来巨大的账面损失。但幸运的是，商誉减值和资产减值都是账面损失，不影响上市公司的现金流和正常运营。
新产品推迟上线，股票游戏收入大幅下降
一方面是因为疫情影响，另一方面是因为版号总量控制。新产品推迟上线，导致公司开发成本增加，无法商业化。
很多已经上线的股票游戏已经进入了生命周期的后半段，游戏收入大幅下降。
研发成本增加，营销成本增加
由于国内外游戏市场的增长几乎停滞不前，游戏产业进入了争夺股票的时代。因此，游戏制造商需要提供更好的游戏产品，投资于游戏研发和营销，以增加运营成本。
总的来说，每个家庭都有一本难念的经。
像世纪华通这样在不断并购的基础上组建的集团，在不利环境的形式下，会出现巨大的商誉减值，造成巨大的损失。
例如，由于产品线的优化和调整，宝通科技去年推出了21款新游戏，同时关闭了20款游戏。全年研发总成本同比增长225%，营销成本增长90%。
还收购了几家中小型游戏公司的天舟文化，部分老游戏进入生命周期后半段，收入和利润双重下降，导致公司亏损...
这样的例子很多，这里就不一一列举了。
02、业绩逆势增长盖因的游戏有了突破在去年行业下滑的情况下，部分厂商业绩逆势增长。
2021年，由于运营下滑，棕榈科技减值了收购天马时空、玩蟹科技带来的商誉，造成损失。去年棕榈科技运营有所改善，先后在海外发布了《国家奇迹2》《一拳超人:最强男》，并在国内与哔哩哔哩合作发布了《非匿名指令》，成功扭亏为盈。
去年，完美世界实现了类别突破“梦新朱仙”、“幻塔”、“完美世界：众神之战”等产品的主要增长，推动游戏业务净利润达到15.8~16.4亿元，同比增长119.35%至127.68%。完美世界特别提到幻塔“报告期内，国内外的良好表现贡献了主要业绩的增长”。
毫无疑问，冰川网络是去年行业中的一匹黑马。《X-Hero》在海外的表现有目共睹，在美国经常排名App Store免费榜首。冰川网表示，报告期内其卡牌游戏产品不断突破，报告期内充值流量增加，收入增加。
凯英网络运营的《原始传奇》、《天使之战》、《热血合击》、《王者传奇》、《永恒联盟》等游戏表现良好，收入和利润显著增加。
总的来说，这些能够逆势增长的游戏厂商，还是源于其产品的良好表现，以及2021年业绩基数较低。
03、海外市场萎缩连微软都受不了国内游戏行业已经如此，海外游戏行业也没有好多少。最近海外大厂的财务报告证实，全球游戏市场增长停滞不前。
EA刚刚发布2023财年Q3财务报告，2023年财年下调Q4.同时取消了收入指引《Apex英雄手游《战地手游》和《星球大战绝地:幸存者》延期。据彭博社报道，EA还取消了《泰坦天降》单人新作的研发，相关团队解散。
在此之前，微软还宣布裁员约1万人，负责《光环》系列343 IndustriesBethesda受到《上古卷轴》系列的影响，与游戏相关MR(混合现实)业务Hololens被整体放弃。
再往前走，育碧还下调了2023年财年财务指引，从预期财年利润4亿欧元下降到亏损5亿欧元。因此，育碧取消了几个新项目的研发，并计划裁员和降薪，以节省资本支出，甚至引起了工会组织的抗议。
当“降本增效”当主角从一个熟悉的国内制造商变成一个大型海外制造商时，他真的有一种感觉。然而，上述制造商在财务报告中提到，全球经济形势的恶化影响了消费者的支出，因此他们不得不过冬。
回到手机游戏市场。据Sensor Tower报告显示，去年全球App Store与Google Play玩家支出同比下降8.9%，其中中国厂商出海收入92亿美元，同比下降20%，跌至2020年。
海外市场环境的变化也会在一定程度上影响国内厂商，尤其是海外游戏厂商。
04、复苏之路还有很多挑战几年前，国家新闻出版署发布了一批新的88款游戏版本号，包括腾讯、网易、米哈游戏和三七互动娱乐。它确实大大提振了游戏行业的信心。
从研究报告标题可以看出，券商对游戏产业的复苏持乐观态度然而，上市公司2022年的业绩预测和海外制造商的裁员都提醒我们，游戏行业的下行趋势仍然是惯性的，在复苏的道路上仍然存在许多挑战。从业者通常告诉游戏茶馆，这个行业今年应该比2022年好，但它只是“好一些”。
前路漫漫，希望国内游戏行业能迎来否极泰来的新年！
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