近日，普源精电(688337.SH)披露2022年半年度报告，报告期公司实现营收2.61亿元，同比增长23.25%；归母净利润2855万元，上年同期亏损2036万元；扣非净利润771万元，上年同期亏损2400万元;基本每股收益0.28元。
营业收入分析：
报告期影响公司营业收入的主要因素分析如下：
(1)高端产品持续发力。公司高端数字示波器(指最高带宽≥2GHz)销售金额同比增长123.28%。公司 5GHz 带宽旗舰级数字示波器 DS70000 系列同比增长 3067.00%，呈现快速增长趋势，今年上半年销售金额已达到去年全年销售金额的 245.73%。公司 2GHz 带宽数字示波器MSO8000/R 系列同比增长 56.24% ，自发布以来连续三年均保持高速增长。
公司高端产品在全球范围内均实现快速增长，其中国内高端产品销售金额同比增长148.39%，海外高端产品销售金额同比增长 68.74%。
(2)直销业务快速增长。公司直销模式销售金额同比增长 44.85%。大客户和终端销售模式销售金额同比增长 194.83%，其中公司单体最大的战略直销客户销售金额同比增长 67.97%。
(3)国内增速高于海外。报告期内，公司国内外销售均受到疫情反复、芯片短缺、物流不畅等不利因素影响。受益于国内积极的国产替代政策和成熟的直销战略布局，公司国内销售收入较上年同比增长 47.48%。公司海外销售受俄乌战争、汇率波动等不利因素影响较大，销售收入较上年同比增长 4.48%，若扣除汇率波动影响，海外销售收入同比增长 9.09%。
净利润分析：
报告期影响公司净利润的主要因素分析如下：
(1)公司整体毛利率达到 51.98%，同比增长 1.09%，扣除股份支付公司整体毛利率为52.88%。本期公司毛利率受到原材料采购成本同比上涨因素的影响，若扣除该因素，则公司毛利率约为 56.82%。
(2)公司高端数字示波器(指最高带宽≥2GHz)销售增长带来主机均价同比增长 26.44%。公司数字示波器产品中，搭载自研芯片产品的销售金额占比提升至 69.12%，同比增长 19.18%，进一步体现自研芯片成本优势。
(3)本期股份支付费用同比减少 1,908.03 万元。
(4)本期销售费用率、管理费用率和研发费用率分别下降 5.91%、3.43%和 2.65%。
(5)本期研发费用(不含股份支付费用)投入占比为 21.26%，保持科技创新稳健投入。
普源精电自成立以来专注于通用电子测量器领域的前沿技术开发与突破，以通用电子测量仪器的研发、生产和销售为主要业务，主要产品包括数字示波器、射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载、万用表及数据采集器等，是目前搭载自主研发数字示波器核心芯片组并成功实现产品产业化的中国企业。
测量测试仪器是用于检测、测量、观测、计算各种物理量、物质成分、物性参数等的器具或设备，具有检测测量、信号传递和数据处理等功能，是信息采集、测量、传输、控制的基础，已成为发展工业化、信息化、智能化的基石，是仪器仪表产业中的核心门类之一。
受益于中国政策的大力支持和下游新产业的快速发展，中国的电子测量仪器市场在近几年高速增长，电子测量仪器中国市场占全球市场的比重约三分之一，是全球竞争中最为重要的市场之一。根据 Frost&Sullivan《全球和中国电子测量仪器行业独立市场研究报告》，中国电子测量仪器的市场规模自2015年至2019年间以15.09%的年均复合增长率从171.54亿元增长至 300.93亿元；预计中国电子测量仪器的市场规模将在2025年达到422.88亿元。
