报告期内，广浩捷营业收入并不稳定，净利润呈现逐渐下降趋势。并且，上市公司赛摩电气(300466)两次欲收购广浩捷均以失败告终
《投资时报》研究员 李沐阳
近日，珠海广浩捷科技股份有限公司踏上创业板IPO之路。此次IPO，广浩捷拟公开发行人民币普通股不超过2090万股，拟募集资金5.85亿元，将用于“智能调测设备建设项目”“智能装配设备建设项目”“研发中心项目”以及补充流动资金。
2018年、2019年、2020年以及2021年1—6月，广浩捷营业收入并不稳定，净利润呈现逐渐下降趋势。并且，上市公司赛摩电气两次欲收购广浩捷，均以失败告终。
针对以上情况，《投资时报》研究员电邮沟通提纲至广浩捷相关部门，截至发稿尚未得到公司回复。
业绩增长乏力
广浩捷是一家以成像质量分析与机器视觉等为核心技术的自动化智能装备制造商。公司主要为下游客户提供智能调测设备、智能装配设备、微针测试治具等系列产品，并提供一站式整体解决方案。其产品应用领域广泛，主要覆盖摄像头模组行业、手机、平板电脑、智能可穿戴设备等消费电子领域，亦涉及汽车、安防、半导体封测、智能家居等行业。
招股书数据显示，报告期内，广浩捷分别实现营业收入3.16亿元、2.89亿元、3.71亿元和1.88亿元，业绩有所波动。并且，公司报告期内扣非归母净利润分别为9886.02万元、7220.05万元、7270.52万元和4437.16万元，呈现下降趋势。
不仅如此，广浩捷还预计2021年度营业收入同比变动幅度为-21.91%至-20.56%；预计实现归母净利润同比变动幅度为-45.89%至-42.28%；预计实现扣非归母净利润同比变动幅度为-42.23%至-38.11%。从该预测可以看出，广浩捷经营业绩增长较为乏力。
在新冠肺炎疫情初期，线上学习和居家办公等举措推高了智能手机、平板电脑、智能可穿戴设备等电子设备的需求，但广浩捷的营收却没有实现大幅增长。随着疫情防控常态化，电子设备市场前景欠佳，广浩捷亦面临市场萎靡的状况。
在营收和净利润减少的情况下，公司应收账款和存货状况也不容乐观。查阅广浩捷招股书《投资时报》研究员注意到，报告期各期末，公司应收账款账面净值分别为4768.04万元、1.40亿元、1.18亿元和2.18亿元，应收账款的规模较大且呈较快增长态势，占期末资产总额的比重分别为20.71%、34.06%、21.42%和39.26%，亦有所增长。
广浩捷报告期内主要经营状况
数据来源：公司招股说明书
第一大客户交易额骤降
广浩捷的产品主要面向国内知名的摄像头模组厂商与消费电子厂商，下游行业集中度较高导致广浩捷的营业收入也相对集中。查阅广浩捷招股书，《投资时报》研究员发现，欧菲光(002456)成为广浩捷第一大客户长达四年，却在2020年突然后退。
报告期内，广浩捷对欧菲光的销售收入分别为1.64亿元、8345.58万元、1581.41万元和311.81万元，占比分别为52.02%、28.85%、4.26%和1.66%，占比逐年降低。自2020年开始，欧菲光亦退出公司前五大客户，交易骤降。
从欧菲光自身来看，2019年、2020年和2021年1—6月，欧菲光固定资产及在建工程合计分别同比减少32.61亿元、31.33亿元和31.60亿元，降幅分别为21.75%、26.71%和37.83%，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别同比减少47.93亿元、34.71亿元和6.09亿元、分别同比下降71.27%、17.97%和58.05%。
欧菲光的资本性支出大幅减少，促使广浩捷对欧菲光的销售收入大幅下降，这也直接影响到公司的经营业绩。
值得注意的是，广浩捷曾计划通过被收购的方式曲线上市，然而赛摩电气两次筹备收购广浩捷，最终均未成功。
2017年，赛摩电气为了拓展其自身在智能化业务领域的产业链，实现优化协同并提升公司的市场竞争力，拟收购广浩捷有限100%股权，确定交易价格为6亿元。然而，一年后赛摩电气终止收购。无独有偶，2018年，赛摩电气再次拟收购广浩捷再次以失败告终。
不仅如此，广浩捷原始大股东王兆春转让公司全部股份。查阅招股书发现，广浩捷于2009年由王兆春、杨海生共同出资设立，注册资本为30万元。其中，王兆春出资28.5万元，占注册资本的95%，是公司原始大股东。最新披露信息显示，王兆春已转让广浩捷全部股份。
