三元电池和磷酸铁锂的走势日益分化。
11月,动力电池总产量28.2GWh,磷酸铁锂电池产量17.8GWh,占比63.0%;三元电池产量10.4GWh,占比36.8%。磷酸铁锂和三元同比增速分别为229.2% vs 42.6%。
我在分析完本月市场之后,将重点探讨下一步,各企业磷酸铁锂技术不同封装路线的选择。
2021年是电池行业来说有好有坏。
2021年1-11月总产量为188.1GWh,同比累计增长175.5%,这么高的增长速度对上游原材料产生了一个拉动,使得产品的价格快速上升。这个事实上造成了上游原料的紧缺和价格上涨,也注定明年小电池企业需要大量资金购买上游材料,并在处理下游价格时面临困难。
图1 五矿证券对于2007-2021YTD,复盘锂产品价格的两轮大周期(美元/吨)【1】
1
动力电池总体产量、装机量
11月份动力电池产量共计28.2GWh,同比增长121.8%,环比增长12.4%;动力电池装车量20.8GWh,同比上升96.2%,环比上升35.1%。
从整体的动力产量爬坡的情况,能够清晰的看到动力电池产业的火爆。
图1 2020-2021年动力电池行业总的发展
在这里我们把数据通过产量和装机量分解来看:
动力电池产量方面为28.2GWh,三元电池产量10.4GWh,占比36.8%,同比增长42.6%,环比增长12.9%;
磷酸铁锂电池产量17.8GWh,占比63.0%,同比增长229.2%,环比增长12.0%。
动力电池装车量20.8GWh,三元电池装车9.2GWh,同比上升57.7%,环比上升32.5%;磷酸铁锂电池装车11.6GWh,同比上升145.3%,环比增长37.2%。
从这些数据系统性来看,目前磷酸铁锂出口这部分相对较少,主要是随着特斯拉整车出口,所以从这个数据可以反映出,后续2022年三元装机量是到顶了,在需求快速增长阶段产量并没有快速增长的趋势;而磷酸铁锂的数据还在持续往上涨。
这个差值能前瞻性反应后续几个月的装机量的预测。
图2 三元和铁锂11月的产量和装机量的情况
如果从月度数据来看,则更能反应这种磷酸铁锂需求井喷的情况,如果我们把特斯拉出口部分的扰动(出口1.5-4万台左右,60kWh,波动约900MWh-2.4GWh),磷酸铁锂的实际装车量也在快速提升。
图3 2021年1-11月磷酸铁锂和三元的产量装机量
从总体数据来看,1-11月动力电池产量累计188.1GWh,同比累计增长175.5%。
三元电池产量累计82.4GWh,占比43.8%,同比累计增长106.1%;磷酸铁锂电池产量累计105.3GWh,占比56.0%,同比累计增长275.7%。
1-11月动力电池装车量累计128.3GWh,同比累计上升153.1%。三元电池装车量累计63.3GWh,占比49.3%,同比累计上升92.5%;磷酸铁锂电池装车量累计64.8GWh,占比50.5%,同比累计上升270.3%。
从这里来看,产量中磷酸铁锂的占比是优先反应市场变化的。从这个方面来看,2022年铁锂的占比能够让整体乘用车的占有率提升到70%,甚至往80%走。
锂电池宁德时代比亚迪国轩高科动力电池磷酸铁锂