本报记者 郭梦仪 北京报道
在上市这条道路上，快手暂时甩开了老对手字节跳动，离“短视频第一股”的宝座已越来越近。
11月5日晚，快手正式向香港联交所递交IPO招股书，启动上市进程。
在快手的招股书中可以看到，虽然近期快手有相应的新业务探索，但直播付费依然是快手收入的主要组成部分。不过，《中国经营报(博客,微博)》记者注意到，在快速扩张的同时，快手上半年依然处于亏损状态。
在亏损的背后，则是快手为抢占更多的市场份额而在营销推广方面投入重金。若最终在港交所上市，将为快手提供更多的资金。但这也意味着，快手与抖音的竞争或许将进一步白热化。
上半年转亏
去年6月，快手创始人宿华发内部信中便确定了日活跃用户量（DAU）为3亿的目标。2019年底，“快手公司准备赴美上市”的传闻不断。“可以看到，2019年的目标，也是为了在上市前更好地提高用户量和日活量进行的。”互联网分析师于斌在接受记者采访时表示。
诞生于2011年3月的快手，最早是一款工具类产品。通过拍摄产生GIP动图，再将动图发布在平台或微博等社交网站上。在9年的发展期内，快手从工具类产品摇身一变成为了全国头部的国民短视频社区。其间，转战短视频，布局直播，成为快手最关键的转折点。
招股书显示，快手2020年在营销推广方面的投入成本持续加大。招股书显示，2020年上半年快手推广及广告开支132.8亿元，同比增长364%，占总收入的比重达到52.5%。2017至2019年的三年间该项费用分别为12.6亿元、40.8亿元和94.2亿元，占比分别为15.2%、20.1%和24.1%。
网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青在接受记者采访时表示，亏损扩大的背后是快手为抢夺流量进行的大量营销。但在大量营销投入过后，快手也亟须“破圈”，上市后如何扭亏为盈是需要面临的问题。
快手在招股书中表示，推广及广告活动的增加主要是由于推广快手极速版及其他应用程序的营销开支及品牌营销活动开支增加所致。短视频用户时间争夺战不断在抖音、快手上演，双方活跃用户数量胶着。招股书显示，截至今年6月30日，快手平均日活跃用户（含应用及小程序）为3.02亿人，平均月活（含应用及小程序）为7.76亿人。而作为对比，快手最大的直接竞争对手抖音公布的截至今年8月的日活跃用户数量是6亿人（含抖音火山版）。
财报数据显示，快手的经调整利润2020年上半年亏损63.48亿元，去年同期为12.34亿元的盈利。年度盈利上，2017年到2019年，快手分别盈利7.774亿元、1.823亿元和13.47亿元。财报中表示，公司获利所需的时间取决于公司以高效低成本的方式有效变现产品及服务组合及持续提升收入的能力。
财报数据显示，快手于2017年、2018年及2019年、2019年上半年及2020年上半年止六个月，快手在直播赚取的收入分别为79亿元、186亿元、314亿元、148亿元及173亿元，分别占总收入的95.3%、91.7%、80.4%、86.9%及68.5%。为维持直播收入增长，快手须不断吸引用户加入平台，确保用户高度参与并有效地对直播业务进行变现。
商业化之战
短视频直播市场焦灼的同时，在快手抢先发展的电商领域，双方在商户、用户上的扶持也在增加。截至今年6月底，快手的中国应用程序及小程序平均日活跃用户及平均月活跃用户分别为3.02亿人及7.76亿人，而抖音日活用户已经达6亿人。快手、抖音都将流量转化方向在直播电商业务，今年GMV目标分别为2500亿元、2000亿元。
莫岱青认为，在产品逻辑、机制、生态上，双方均在不断优化完善，商业化竞争越来越激烈。可以预见，快手、抖音的激战会持续很长一段时间，谁将在商业化上跑得更快，谁就能在下半场占据领先。
快手的其他业务主要包括电商、网络游戏及其他增值服务，目前规模还比较小，2019年营收2.60亿元，不过，占总收入比重从0.1%上升至2020年上半年的3.2%，达到8.10亿元。快手平台促成的电商交易总额由2018年的9660万元增至2019年的596亿元，并由2019年上半年的34亿元增至2020年上半年的1096亿元。
为此，快手还在招股书中披露，目前有计划收购两家公司。其中一个是在线支付服务公司，快手计划以8.5亿元现金收购一家在线支付公司全部股权，该公司于2019年12月31日的资产总额为4.048亿元人民币，2019年度的总收入及除税前利润分别为10.22亿元及1030万元；2018年度总收入为4396万元，同期除税前亏损为1270万元。另一家公司则从事视频及拍摄工具型社交媒体的设计、开发及营运，快手计划以900万元价格认购新股，将持股从25.76%增加到51.11%。
招股书显示，截至IPO前，快手创始人宿华和程一笑分别持股12.648%与10.023%，腾讯持股21.567%，是最大股东。值得注意的是，美团点评执行董事兼高级副总裁王慧文也出现在了快手的独立董事名单中。
（编辑：张靖超 校对：颜京宁）
