本报记者 谢若琳
今年加长版的“双11”购物节狂欢正酣，电商赛道的投资机会再获资本关注。也正是基于线上消费红利，促使电商基建行业加速发展，年内多家相关公司登陆资本市场，其中包括9月29日在香港联交所主板挂牌的宝尊电商。
这是宝尊电商的二次上市，早在2015年宝尊电商就登陆纳斯达克，在过去的5年中，公司股价涨了356%。日前，在2020年“100家增长最快的公司”排行榜中，国内两家电商企业入榜，分别是阿里巴巴和宝尊电商。
作为一家B2B2C的企业，宝尊电商并不为普通消费者所熟知。资料显示，宝尊电商的主营业务是提供品牌电商服务，主要是指第三方服务商为品牌方提供的包括运营、IT、营销、仓储物流、客户服务等等综合的电子商务服务。按业务模式来分，宝尊电商的收入可分为经销模式（消费者购买产生GMV带来营收）、服务费模式及寄售模式（向品牌方提供服务）三种。
那么，品牌电商服务商的核心竞争力在哪里？
一位专注于电商行业的券商分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，目前服务商运营模式分为经销及服务两种，宝尊电商稳居行业龙头，核心竞争力有两点：一是公司采用全渠道、一站式、全链路服务，构建起稳固的护城河。
根据艾瑞咨询资料显示，宝尊电商2019年按GMV计占7.9%市场份额，目前是中国唯一一家不仅在整个电商价值链上提供全方位服务，而且在全渠道上提供最多样化产品类别的公司。据其招股书显示，截至2019年底，宝尊电商合作品牌有231家，其中15家是BrandZ全球品牌价值榜排名前50企业。
“二是科技赋能，宝尊电商重视技术研发。公司研发技术与内容支出由2017年的1.41亿元增至2019年的3.93亿元。“上述分析师表示。
2016年7月份，宝尊电商为提供仓储及物流解决方案，成立宝通易捷。2017年6月份，公司对技术创新中心全面升级，专注于增强IT能力，发展云操作平台、品牌电商大数据分析工具等技术。2018年，公司开始在面向交易的平台之上开发智能运营平台ROSS，并已部署多项基于ROSS的功能和模块以提高日常网店运营效率。2019年升级至混合云基础架构的宝尊云，增强了公司的存储及运算能力。截至2020年6月30日，宝尊电商拥有100项与运营各个方面相关的软件程序的版权。
2018年研发的Ross系统是尤为关键的一项内容，该系统每小时可以自动处理400万以上的订单规模，在“双11”中表现十分抢眼。同时，宝尊电商的一站式服务，又决定了其后的仓储物流环节处于自身掌控中，极大的提高了物流效率。所以今年双十一期间，用户11月1日付好尾款当日，就可以收到货品。
从财务情况来看，今年二季度，宝尊电商运营利润同比增长87.2%，运营利润率达到7.5%，去年同期为5%；毛利率64%，创历史新高。
“只有技术创新才能不断抬高行业的天花板，给予品牌更多的效率和降低更多的成本，回归品牌电商服务行业的根本。”上述分析师如是说。
