市场人士近日表示，新增乙烯产能将增加碳四原料的供应量，2019年美国丁二烯产量预计将出现增长。供应的增加将令2019年美国丁二烯价格逆转2018年的涨势， 为下游衍生品市场和出口创造增长机会。

2018年美国丁二烯供应紧张事出有因。年初的供应紧张是由于裂解装置停工检修以及碳四原料进口不足，年中则是因为裂解装置中乙烷原料使用增加导致碳四原料供应有限。随着2018年3月和7月新建裂解装置的投产，乙烯供应出现过剩，导致乙烯价格大幅下跌。乙烯价格的大幅下挫侵蚀了裂解装置的利润率，促使裂解装置使用更多的乙烷作为原料，因为乙烷是最经济的乙烯生产原料。

在2018年的大部分时间里，原油价格的强劲走势支撑了石脑油、丙烷和丁烷等重质原料的价格，从而影响了采用重质原料的美国裂解装置的经济性。2018年年中，美国裂解原料中乙烷所占比例升至75%以上，与去年同期的60%相比大幅上升。裂解装置利润率的下降也促使装置开工率水平下降，2018年，美国有两套裂解装置因经济原因被迫关闭。

2018年下半年大部分时间，碳四原料产量有限，导致美国丁二烯供应紧张。再加上下游建筑行业的强劲需求，推动美国丁二烯价格继2018年上半年上涨逾30美分/磅（660美元/吨）后，在三季度继续保持坚挺。

展望2019年，市场供应增加将使价格回落。2018年年底或2019年年初，美国有一些新建裂解装置将陆续投产，包括因多拉玛公司、南非沙索公司和信越化学公司的新建裂解装置。此外，还有一些新建裂解装置预计在2019年晚些时候陆续建成投产。预计2019年年底前，美国乙烯产能将增加约600万吨/年。

随着裂解装置产能的增加，碳四原料产量将有所增加，尽管大多数新建裂解装置只能使用乙烷作为原料，以乙烷为原料的裂解装置产生的碳四原料等副产品收率最少。

新建裂解装置的陆续投产将导致美国丁二烯产量增加，从而将令美国丁二烯市场从传统的供应紧张转向供应充裕。美国丁二烯价格在去年11月开始下跌，因为生产的改善和需求的下降加大了价格下行的压力。原油价格的大幅下降和裂解装置利润率的提升改善了重质裂解原料的经济效益，促使重质裂解原料增加，从而导致碳四原料产量增加。与此同时，需求开始放缓，一方面2018年年底去库存活动导致下游生产商购买动力减弱，另一方面冬季气候寒冷，下游建筑领域出现季节性需求放缓。

2019年，原油价格的低迷将使重质裂解原料经济性得到保证，供应增加将使丁二烯下游衍生品产能提升并促进具有较强成本优势的产品出口。